USD/CHF mantém-se acima de 0,8040 com o PIB dos EUA e o Fed no horizonte

• O Dólar americano estabiliza-se perto de máximos mensais face ao Franco suíço, consolidando ganhos após uma alta de 1,3% esta semana.
• As expectativas de bons dados de emprego ADP e PIB preliminar dos EUA mantêm contidos os esforços de queda do Dólar.
• A volatilidade do mercado forex permanece moderada esta quarta-feira, com os investidores à espera da decisão de política monetária da Fed.

O recuo do Dólar desde máximos mensais de 0,8075 contra o Franco suíço foi contido acima de 0,8040, com o par consolidando ganhos após um impressionante rally de 1,75% durante os últimos três dias. O bilhete verde continua a ser impulsionado pelos acordos comerciais com alguns dos seus principais parceiros e sólidas cifras macroeconómicas, embora os investidores prefiram aguardar o comunicado da Fed antes de tomar posições direcionais.

Antes da decisão de política monetária do banco central, espera-se que os dados de emprego ADP e o PIB preliminar dos EUA mantenham a mesma linha positiva. Prevê-se que as folhas de pagamento privadas aumentem em 78.000 em junho, enquanto a economia dos EUA voltaria ao crescimento com uma taxa anualizada de 2,4%, após a contração de 0,5% no primeiro trimestre.

Esses números provavelmente fornecerão mais justificativa para que o Federal Reserve continue adiando os cortes de taxas até que os efeitos econômicos das tarifas se tornem mais claros. Espera-se amplamente que o banco mantenha as taxas de juros inalteradas, mas a coletiva de imprensa do presidente Powell será observada minuciosamente em busca de pistas sobre um possível corte em setembro.

No frente comercial, a última ronda de conversações entre os EUA e a China terminou sem avanços significativos, mas os comentários positivos de ambas as partes sustentam a teoria de uma extensão da trégua comercial além do prazo de 12 de agosto. Isto representa outra fonte de apoio para o Dólar face ao Franco suíço como refúgio seguro.

Indicador Económico

Mudança de Emprego ADP

O Relatório de Mudança de Emprego ADP é um indicador do emprego no setor privado publicado pelo maior processador de folhas de pagamento nos EUA, Automatic Data Processing Inc. Mede a mudança no número de pessoas empregadas no setor privado americano. Em geral, um aumento neste indicador tem implicações positivas para o gasto do consumidor e estimula o crescimento econômico. Assim, uma leitura alta é tradicionalmente considerada otimista para o Dólar americano (USD), enquanto uma leitura baixa é considerada pessimista.

Próxima publicação: Quarta-feira, 30 de julho de 2025, 12:15 Frequência: Mensal Consenso: 78K Anterior: -33K Fonte: ADP Research Institute

Por que é importante para os traders?

Os traders costumam considerar os números de emprego do relatório da ADP, o maior fornecedor de folhas de pagamento da América, como precursor do relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas do Escritório de Estatísticas do Trabalho (geralmente publicado dois dias depois), devido à correlação entre ambos. A sobreposição de ambas as séries é bastante alta, mas em meses individuais, a discrepância pode ser substancial. Outra razão pela qual os traders de forex acompanham este relatório é a mesma que com o NFP: um crescimento vigoroso persistente nos números de emprego aumenta as pressões inflacionárias e, com isso, a probabilidade de que o Fed aumente as taxas de juro. Os números reais que superam o consenso tendem a ser altistas para o USD.

Indicador Económico

Produto Interno Bruto Anualizado

O Produto Interno Bruto (PIB) Real Anualizado, publicado trimestralmente pelo Escritório de Análise Econômica dos EUA, mede o valor dos bens e serviços finais produzidos nos Estados Unidos em um período determinado. As mudanças no PIB são o indicador mais popular da saúde econômica geral da nação. Os dados são expressos em uma taxa anualizada, o que significa que a taxa foi ajustada para refletir a quantidade que teria mudado o PIB durante um ano, se tivesse continuado a crescer a essa taxa específica. Em geral, uma leitura alta é considerada otimista para o Dólar, enquanto uma leitura baixa é considerada pessimista.

Próxima publicação: Quarta-feira, 30 de julho de 2025, 12:30 (Preliminar) Frequência: Trimestral Consenso: 2,4% Anterior: -0,5% Fonte: Escritório de Análise Económica dos EUA.

Por que importa aos traders?

O Escritório de Análise Econômica dos EUA (BEA) publica o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de forma anualizada para cada trimestre. Depois de publicar a primeira estimativa, a BEA revisa os dados duas vezes mais, sendo a terceira publicação a leitura final. Normalmente, a primeira estimativa é a que mais movimenta o mercado, e uma surpresa positiva é considerada um desenvolvimento positivo para o USD, enquanto um número decepcionante provavelmente pesará sobre o dólar. Os participantes do mercado costumam descartar as segunda e terceira publicações, uma vez que geralmente não são suficientemente significativas para alterar substancialmente o panorama de crescimento.

Indicador Económico

Decisão das Taxas de Juros do Fed

O Federal Reserve (Fed) delibera sobre política monetária e toma uma decisão sobre as taxas de juro em oito reuniões programadas por ano. Tem dois mandatos: manter a inflação em 2% e manter o pleno emprego. A sua principal ferramenta para alcançar isso é estabelecer as taxas de juro, tanto as que empresta aos bancos como aquelas que os bancos se emprestam entre si. Se decidir aumentar as taxas, o Dólar americano tende a se fortalecer, pois atrai mais entradas de capital estrangeiro. Se reduzir as taxas, tende a enfraquecer o USD, pois o capital é drenado para países que oferecem rendimentos mais altos. Se as taxas não mudam, a atenção se concentra no tom do comunicado do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), e se é hawkish (expectativa de taxas de juro futuras mais altas) ou dovish (expectativa de taxas futuras mais baixas).

Próxima publicação: Quarta-feira, 30 de julho de 2025, 18:00 Frequência: Irregular Consenso: 4,5% Anterior: 4,5% Fonte: Reserva Federal