USD/CHF afunda para 0.8050 à medida que as apostas na redução da taxa do Fed se intensificam antes dos dados de empregos dos EUA

Tenho observado de perto este par USD/CHF e, francamente, está a ser pressionado perto do nível 0.8050 durante a negociação asiática. O dólar está em desvantagem, enquanto as apostas para um corte na taxa do Fed em setembro dispararam após os dececionantes dados de emprego dos EUA de ontem.

Esses números de pedidos de desemprego foram uma verdadeira decepção - 237K em comparação com os 230K esperados. E não me faça começar a falar sobre aquele relatório ADP patético mostrando apenas 54K empregos adicionados em agosto, muito abaixo da previsão de 65K. O Fed agora se colocou em uma situação difícil.

O mercado não está apenas a esperar um corte nas taxas - está praticamente a exigir um. A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de mais de 99% de um corte de 25 pontos base em setembro, acima dos 87% da semana passada. Fala-se de uma mudança dramática!

Entretanto, o Franco Suíço está a atrair uma boa procura como refúgio seguro. Os mercados globais de obrigações estão em tumulto, com preocupações sobre a dívida a aumentar em todos os lugares que se olhe. O rendimento suíço a 10 anos caiu mais de 5,5% para 0,30% ontem. Clássica fuga para a segurança.

O SNB provavelmente ficará de braços cruzados a 0% este mês, após a tímida impressão de inflação de 0,2% para agosto. Por que abalar o barco quando a inflação está comportada?

Todos os olhos estão agora no relatório NFP de hoje. Os economistas estão a prever apenas 75K empregos adicionados, com o desemprego a manter-se em 4,3%, o que, sinceramente, parece otimista dado o que temos visto. Um erro nestes números poderia fazer com que este par desmoronasse através dos níveis de suporte.

A configuração técnica parece baixista para mim. Já recuperamos os ganhos de ontem, e os indicadores de momentum sugerem mais desvantagens pela frente. Não ficaria surpreso em ver 0.8000 testado se os dados de emprego forem dececionantes.

O dinheiro inteligente está a acumular-se no Franco Suíço neste momento, e não os posso culpar. Entre a instabilidade global, as preocupações com a inflação e um Fed que está claramente a mudar a sua posição, o dólar parece vulnerável face a refúgios seguros tradicionais.