EUR/CHF sobe enquanto a inflação suíça continua baixa e as vendas da Zona Euro decepcionam

O par EUR/CHF está ganhando compradores pelo segundo dia consecutivo. Hoje, quinta-feira. O cruzamento ronda os 1,07 durante a sessão europeia. Parece que os investidores estão reagindo a uma mistura de dados: inflação suíça suave e vendas a retalho europeias fracas. As perspetivas monetárias estão sendo reconsideradas.

A inflação suíça ficou em 0,2% em relação ao ano anterior em agosto. Sem surpresas. Mas mensalmente caiu 0,1%, pior do que o esperado. O panorama desinflacionário é bastante claro. O BNS vem lidando com isso há algum tempo. Os mercados especulam. Talvez os responsáveis políticos suíços adotem uma postura mais flexível se a economia nacional enfraquecer ainda mais.

Na zona euro, as coisas não estão muito melhores. As vendas a retalho de julho contraíram 0,5% em relação ao mês anterior. Pior do que o -0,2% esperado. Uma reviravolta notável após o +0,6% de junho. Anualmente subiram 2,2%, mas menos do que o previsto e com uma clara desaceleração. Caíram os alimentos e os combustíveis. Os produtos não alimentares mal cresceram.

Para o BNS, estes dados de inflação são problemáticos. A pressão sobre os preços continua a ser fraca, não é nenhum segredo. Já têm a sua taxa em zero desde junho. O BCE enfrenta algo diferente. A sua inflação subiu para 2,1% em agosto, com uma subjacente de 2,3%. E agora as vendas mostram fraqueza. Não está totalmente claro como irão lidar com esta contradição.

O desemprego suíço mantém-se em 2,9%. Estável. O mercado de trabalho aguenta bem, apesar da moderação nos preços. Na Zona Euro, amanhã sexta-feira todos vão olhar para os dados do segundo trimestre. Espera-se um pequeno aumento no emprego e um crescimento do PIB bastante discreto.

A taxa atual do franco suíço em relação ao euro ronda 1,07. Tem tido alguma volatilidade ultimamente. Os investidores estão à espreita. Qualquer dado econômico novo pode mudar o jogo para ambos os bancos centrais.