Tudo o que os investidores devem saber sobre a Reduzir para metade do Bitcoin

A redução pela metade do Bitcoin é um dos eventos mais significativos e amplamente discutidos no mundo crypto. A cada quatro anos, este evento que ocorre automaticamente cria entusiasmo entre investidores e mineradores. Mas o que exatamente acontece durante uma redução pela metade e quais implicações isso tem para os investidores? Este artigo explica os mecanismos por trás da redução pela metade do Bitcoin e esclarece sua importância para o mercado.

O que é a Halving do Bitcoin?

A redução pela metade do Bitcoin é um evento pré-programado que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, ou mais precisamente, a cada 210.000 blocos. Um bloco é uma coleção de dados de transações de Bitcoin armazenados na blockchain. Durante o evento de redução pela metade, a recompensa que os mineradores de Bitcoin recebem por adicionar com sucesso um novo bloco à blockchain é reduzida em exatamente 50 por cento.

Os mineradores de Bitcoin são indivíduos ou empresas que utilizam hardware especializado para resolver tarefas computacionais criptográficas (Proof-of-Work) para validar novos blocos de transação e adicioná-los à blockchain. Por este trabalho, que assegura a rede, os mineradores recebem uma recompensa de bloco composta por Bitcoin recém-criado e taxas de transação das transações incluídas.

O mecanismo por trás da redução pela metade é autoexplicativo com base em eventos passados: Enquanto os mineradores recebiam 6,25 novos Bitcoin por bloco antes da mais recente redução pela metade, após a redução pela metade de abril de 2024, foi reduzido para 3,125 Bitcoin. A redução da recompensa do bloco está firmemente ancorada no código do Bitcoin e ocorre automaticamente, sem intervenção humana. Desde o lançamento do Bitcoin em 2009, já ocorreram quatro reduções pela metade: 2012, 2016, 2020 e 2024. Com cada redução pela metade, a inflação da oferta monetária do Bitcoin é ainda mais reduzida.

Por Que Existem as Reduções Metade do Bitcoin?

O conceito de halving é um componente fundamental do design da moeda do Bitcoin e serve a um propósito claro: garantir escassez. O Bitcoin é limitado a um fornecimento total máximo de 21 milhões de moedas - esse limite superior nunca pode ser excedido.

Sem as reduções pela metade, a oferta de moeda do Bitcoin cresceria significativamente mais rápido. Embora a taxa de inflação diminuísse lentamente à medida que a oferta em circulação aumenta constantemente, isso ocorreria de forma muito mais lenta. Através das reduções regulares, no entanto, a taxa de inflação anual cai drasticamente em etapas. Desde o evento em abril de 2024, ela caiu abaixo de um por cento pela primeira vez, o que significa que menos de um por cento da oferta existente de Bitcoin é criada anualmente.

Até 2028, espera-se que mais de 20,3 milhões de Bitcoin estejam em circulação - aproximadamente 97 por cento do suprimento total máximo. Essa escassez programada é uma característica central da proposta de valor do Bitcoin como um ativo digital de reserva de valor.

Impacto nos Mineradores e na Rede

Cada halving apresenta um desafio significativo para os mineradores de Bitcoin. Uma vez que a recompensa por bloco historicamente representa cerca de 95 por cento da sua receita, os seus ganhos são praticamente reduzidos pela metade da noite para o dia. Isso força os mineradores a otimizar os seus custos operacionais ou a esperar por um aumento nos preços do Bitcoin.

Mineradores menores com custos operacionais mais altos podem se tornar não lucrativos e ter que interromper suas operações. Isso pode levar a uma consolidação da indústria de mineração, onde o poder de computação se concentra em menos, mas maiores players.

Ao mesmo tempo, preocupações de segurança podem surgir se a redução das receitas fizer com que os mineradores deixem a rede e o poder computacional total (hash rate) diminua. No entanto, as reduções anteriores mostraram que a rede pode adaptar-se com sucesso após um evento de redução.

Influência do Halving na Oferta e na Inflação

A redução pela metade diminui a quantidade de novos Bitcoin criados a cada dia pela metade. Antes de abril de 2024, os mineradores recebiam 6,25 novos Bitcoin por bloco - com cerca de 144 blocos por dia, isso é aproximadamente 900 Bitcoin. Desde a redução pela metade, há apenas 3,125 novos Bitcoin por bloco, resultando em apenas cerca de 450 sendo adicionados diariamente.

Esta redução de fornecimento aumenta a natureza deflacionária do Bitcoin. Enquanto as moedas tradicionais normalmente visam uma taxa de inflação de dois por cento, a taxa de inflação do Bitcoin diminui continuamente. Isso torna o Bitcoin atraente como reserva de valor, especialmente em tempos de alta desvalorização das moedas fiduciárias tradicionais.

Efeitos no Preço do Bitcoin e Sentimento de Mercado

Historicamente, todas as reduções anteriores levaram a aumentos significativos de preço a longo prazo. A razão para isso é uma lógica de mercado simples: Com uma demanda constante ou crescente e uma oferta reduzida, o preço de um ativo normalmente sobe - neste caso, o preço da criptomoeda Bitcoin.

Os desenvolvimentos de preços geralmente seguem um padrão recorrente: Os últimos três ciclos de halving mostraram cada um fases de euforia inicial em torno do evento, seguidas de desilusão com quedas de preços, antes de um período mais longo de acumulação com preços em constante subida.

No entanto, é importante entender que a reação do preço não ocorre imediatamente. Muitas vezes, leva meses ou até anos para que os efeitos completos se manifestem. O halving de 2024 foi particularmente notável, pois o Bitcoin atingiu novas máximas históricas mesmo antes do evento - uma novidade na ainda jovem história do Bitcoin.

A atenção aumentada em torno dos eventos de halving pode amplificar ainda mais a dinâmica do mercado quando relatórios da mídia e o interesse público levam a um aumento nas compras, assim incendiando uma certa dinâmica de preços. No entanto, a ocorrência de padrões semelhantes em eventos de halving futuros não é de forma alguma garantida.

Estratégias para Investidores: Utilizando a Halving como uma Oportunidade?

Dadas as desenvolvimentos históricos de preços em torno das reduções pela metade do Bitcoin, muitos investidores perguntam-se: Como se pode lucrar com este evento recorrente? Basicamente, existem duas abordagens que diferem no horizonte temporal, risco e esforço necessário.

Investimento a Longo Prazo (HODLing)

A chamada estratégia "HODL" (Hold On for Dear Life) baseia-se na suposição de que o Bitcoin aumentará de valor a longo prazo. Dada a escassez programada através dos eventos de halving, muitos investidores compram e mantêm Bitcoin ao longo de vários ciclos de halving. Esta estratégia exige nervos fortes, uma vez que o Bitcoin apresenta enormes flutuações de preço. Investidores orientados a longo prazo esperam beneficiar-se da redução estrutural da oferta e ignoram conscientemente as flutuações de mercado de curto prazo, que podem ser angustiantes.

Negociação Ativa em Torno da Redução pela Metade

Alguns investidores tolerantes ao risco tentam lucrar com a volatilidade aumentada em torno dos eventos de halving. Eles podem comprar antes do halving em antecipação ao aumento dos preços e vender após os ganhos iniciais de preços. No entanto, esta estratégia é altamente arriscada e requer um extenso conhecimento do mercado. O timing é crucial e extremamente difícil de prever. Muitos fatores influenciam o preço do Bitcoin, por isso até mesmo traders experientes podem estar regularmente errados.

Perspetiva para o Próximo Halving

A próxima redução pela metade do Bitcoin deve ocorrer em 2028 e reduzirá a recompensa por bloco para 1.5625 Bitcoin. Até lá, desenvolvimentos inovadores, como ETFs de Bitcoin, adoção institucional e novos casos de uso, deverão influenciar a dinâmica de mercado da moeda.

O desenvolvimento das taxas de transação também será interessante. Inovações como os Bitcoin Ordinals já contribuíram para que as taxas de transação representassem temporariamente mais de 25 por cento das recompensas de mineração. Isso poderia ajudar os mineradores a compensar a redução das recompensas de bloco.

Conclusão

As reduções pela metade do Bitcoin são eventos fundamentais que influenciam significativamente a economia da rede Bitcoin e o preço de mercado. Elas reforçam o caráter do Bitcoin como um ativo digital deflacionário e escasso e levaram historicamente a aumentos de preço a longo prazo.

Para investidores privados, as reduções pela metade oferecem tanto oportunidades como riscos. Embora a escassez programada pareça ser benéfica para o preço do Bitcoin a longo prazo, os desenvolvimentos a curto prazo permanecem imprevisíveis. Portanto, é essencial que os investidores conheçam a sua própria tolerância ao risco e apenas invistam dinheiro que podem dar-se ao luxo de perder.

O halving de 2024 ocorreu sob condições completamente novas: com ETFs de Bitcoin, adoção institucional e um ambiente macroeconómico com taxas de juro elevadas. Estes fatores tornam difícil tirar conclusões sobre desenvolvimentos futuros a partir de halvings passados. No entanto, a lógica fundamental da redução da oferta continua a ser um motor de preços importante para o Bitcoin.