A Toro Reporta Resultados Mistos no Q3 Fiscal com Crescimento do Segmento Profissional Compensando a Queda Residencial

Pontos Chave

• Vendas do segmento profissional aumentaram 5,7%, elevando o EPS ajustado acima das expectativas, apesar da queda geral na receita.
• O segmento residencial caiu 27,9%. Tempos difíceis. Criou pressão nas margens e um grande impacto pontual.
• Perspectiva para o ano completo mantém-se na extremidade inferior. O EPS ajustado parece ficar em torno de $4,15. Demanda residencial? Continua fraca.

Toro (NYSE:TTC) acaba de divulgar seus resultados financeiros do terceiro trimestre do exercício de 2025. Uma verdadeira história de dois negócios. Divisão profissional? Prosperando. Unidade residencial? Lutando muito. O EPS ajustado atingiu $1,24, superando os $1,22 esperados pelos analistas e acima dos $1,18 do ano passado. As vendas caíram 2% - $1,13 bilhão em comparação com $1,16 bilhão no ano passado. Um pouco decepcionante. A empresa registrou uma perda não monetária de $81 milhões relacionada à Spartan, o que acabou prejudicando o EPS reportado para $0,54.

A gestão parece bastante confiante: "O nosso segmento profissional continua a ter um bom desempenho, o nosso pipeline de inovação mantém-se robusto e a nossa forte geração de caixa apoia os nossos investimentos." Estão a manter a calma. "Estamos a navegar no ambiente de hoje a partir de uma posição de força." Faz sentido. Eles já estiveram aqui antes.

Os resultados ficaram perto do limite inferior do que previam anteriormente. Nada de especial, nada terrível.

Métrica | Q3 2025 | Q3 2024 | Variação Y/Y -------|---------|---------|------------ EPS ajustado | $1,24 | $1,18 | 5% Vendas líquidas | $1,13 bilhões | $1,16 bilhões | (2%) Vendas líquidas do segmento profissional | $930,8 milhões | $880,9 milhões | 5,7% Margem de operação do segmento profissional | 21,3% | 18,8% | 2,5 pp Vendas líquidas do segmento residencial | $192,8 milhões | $267,5 milhões | (27,9%) Fluxo de caixa livre (nove meses YTD) | $291,9 milhões | $270,5 milhões | 7,9%

Visão Geral do Negócio e Foco Estratégico

A Toro fabrica equipamentos de potência e sistemas de irrigação. Você já viu os produtos deles. Cortadores de grama, sprinklers, sopradores de neve, ferramentas de construção. Eles vendem para campos de golfe, paisagistas e proprietários comuns.

Ultimamente, eles têm se concentrado muito em inovação e redução de custos. Eles também estão comprando empresas. Estratégia de crescimento? Novos produtos, questões de sustentabilidade e entrar em mais países. O sucesso depende de se manter inovador, fazer as aquisições funcionarem (como Spartan) e lidar com as altas e baixas do mercado.

Trimestre em Detalhe: Desempenho do Segmento e Principais Desenvolvimentos

O segmento Profissional parece bastante bom. Vendas aumentaram 5,7%, margens melhoraram 2,5 pontos para 21,3%. Por quê? Eles enviaram mais equipamentos de construção subterrânea e produtos de golfe. O programa de redução de custos deles também parece estar a funcionar. Eles chamam-no de "AMP" - Amplificando a Produtividade Máxima. Chamativo.

Os ganhos profissionais atingiram 198,5 milhões de dólares, um aumento em relação aos 165,7 milhões do ano passado. Agora representam cerca de 82% da receita total. Isso é um salto em relação a 77,6% do ano passado. Também é uma boa notícia, já que está mantendo toda a empresa à tona.

Segmento residencial? Uau. As vendas despencaram 27,9% para 192,8 milhões de dólares. A margem comprimida para apenas 1,9%. As pessoas não estão comprando cortadores de grama como costumavam. Os revendedores estão lutando. Eles tiveram que aumentar as promoções, ajustar o estoque. Os produtos a bateria não estão se popularizando como esperado. Isso desencadeou a impairment de $81 milhões para a Spartan.

A margem bruta total caiu 1,1 pontos. Não é ideal. Mas a margem operacional ajustada manteve-se em torno de 13,6%. O fluxo de caixa realmente melhorou nos primeiros nove meses do exercício de 2025. Eles estão gerindo melhor o capital de giro. Nenhuma grande aquisição recentemente. Eles pagaram 113,8 milhões de dólares em dividendos e recomprarem $290 milhões em ações.

Produto, Inovação e Tendências de Mercado

A Toro continua a impulsionar o desenvolvimento de produtos. Soluções conectadas e autónomas continuam a ser prioridades.

A mudança para equipamentos alimentados por bateria? Não está a correr bem. Apenas cerca de 7% de penetração em comparação com a meta de 20%. A adoção lenta significa demasiado inventário e pressão sobre os preços. Tiveram que realizar mais promoções para liquidar tanto os equipamentos a gás como os de bateria.

O inverno está a chegar. Promoções de sopradores de neve começaram a aparecer. Ofertas por tempo limitado até meados de outubro. A Walmart já está a limpar modelos antigos.

As vendas internacionais caíram 8,7% em comparação com o ano passado. A demanda global parece mista. Cerca de metade da queda na receita da empresa veio de negócios que venderam no ano passado. Eles planejaram isso.

O programa de redução de custos está a correr bem - $75 milhões em poupanças até agora, com o objetivo de $100 milhões até 2027. As maiores preocupações? Quando é que a procura residencial voltará a aumentar? Os custos continuam a subir. A gestão de inventário precisa de melhorias.

Perspectivas e Pontos de Atenção para Investidores

Para o ano fiscal completo, a Toro mantém-se com a extremidade inferior da orientação anterior. Eles esperam que as vendas sejam estáveis ou diminuam 3% em comparação com o ano passado. EPS ajustado em torno de $4,15. Estão a considerar uma demanda residencial fraca contínua, além de algumas economias de custo e mercados profissionais estáveis. Tarifas e custos de materiais continuam a ser obstáculos.

Sem notícias sobre quando a Residencial pode se recuperar. Prioridades agora? Execute esse programa de redução de custos, acompanhe a adoção de produtos de bateria, gerencie melhor o inventário. Se você estiver investindo, fique de olho nas tendências do segmento Profissional e nos canais de distribuição. O dividendo continua a fluir, no entanto.