Что такое carry trade и минтинг?

Ключевые моменты

• Кэрри-трейд использует разницу в процентных ставках между двумя валютами. Просто так.

• Идея? Взять дешевый кредит в одной валюте и инвестировать в другую, которая приносит больше. "Керри" - это этот выигрыш от разницы.

• Звучит здорово, не правда ли? Но будь осторожен. Резкие изменения в котировках могут быстро изменить ситуацию. Кризис 2008 года это хорошо продемонстрировал.

• Это не для всех. Требует определенного понимания глобальных рынков и решений центральных банков. Что-то довольно сложное для новичков.

Что такое carry trade?

Кэрри-трейд — это по сути заимствование дешевых денег и их размещение там, где они приносят больше дохода. Ничего сложного. Вы используете валюту с низкими процентными ставками, чтобы инвестировать во что-то, что приносит больше.

В основном работает на рынке Форекс. Но можно делать и с акциями. И с облигациями. И даже с товарами, если хотите.

Как работает арбитражный трейд?

Заем в японских иенах или швейцарских франках - у них, как правило, низкие процентные ставки. Конвертируйте в американские доллары или мексиканские песо. Инвестируйте в государственные облигации.

Это как мост между рынками. Если вы берете иену почти без затрат и инвестируете что-то, оплачивая 4,5%, вы зарабатываете на этой разнице. Конечно, это когда обменный курс способствует.

Почему инвесторы используют carry trade?

Хорошо работает, когда всё спокойно. Не так сильно зависит от роста цен. Это больше о этой постоянной разнице.

Большие любят это. Хедж-фонды. Институциональные инвесторы. Они также используют кредитное плечо - занимают намного больше, чем имеют. Это умножает доход. И проблемы, когда они возникают.

Примеры кэри-трейда

Классика? Иена-доллар. В течение многих лет инвесторы брали кредиты в иенах, чтобы покупать американские активы. Это работало, пока иена оставалась под контролем.

Также часто можно увидеть это на развивающихся рынках. Низкие процентные ставки в развитых экономиках, инвестиции в страны с более высокой доходностью. Возвраты могут быть невероятными, но риск... ну, не всегда стоит того.

Риски кэрри-трейда

Наибольшая опасность? Обмен. Если валюта, которую вы взяли в долг, укрепляется, ваша маржа прибыли тает. Или еще хуже.

Представь: ты берешь иену в долг, покупаешь доллары. Вдруг иена укрепляется. Когда приходит время возвращать заем, ты в минусе.

Процентные ставки также коварны. Если центральный банк дешевой валюты решает повысить процентные ставки, ваши расходы увеличиваются. Если центральный банк дорогой валюты снижает процентные ставки, ваши доходы уменьшаются.

В 2008 году многие люди сильно обожглись на этом. Это было не красиво.

Влияние рыночных условий

Похоже, что перенос торговли работает только тогда, когда все спокойно. Оптимистичный рынок. Стабильные валюты.

Когда начинается хаос? Ого, это превращается в беспорядок. В моменты паники все одновременно бегут закрывать позиции. Вот тогда котировки начинают сходить с ума.

В 2025 году любимыми парами являются JPY/AUD и CHF/USD. Они хорошо используют разные монетарные политики между странами.

Заключительные замечания

Кэрри-трейд имеет свой шарм. Заработать на разнице процентов кажется простым. Но это не так.

Риски существуют. Рынок не всегда сотрудничает. В одно мгновение все может перевернуться с ног на голову.

Это довольно рискованно для любителей. Требует знаний. Опыт. Ресурсы для покрытия убытков, когда это необходимо. Это не для всех, определенно.