Опции BlackRock IBIT формируют открытый интерес по опциям Биткойн

Опционы BlackRock ibit стали центральной темой в деривативах биткойна, поскольку рыночные комментарии связывают ETF IBIT с повышенным открытым интересом по опционам и изменением ликвидности на различных площадках.

Кто доминирует на рынке биткойн-опционов ibit?

Что такое ibit и как это работает?

Проще говоря, IBIT направляет институциональный спрос через регулируемую структуру фонда. IBIT является инструментом для спотового биткойн ETF от BlackRock, используемым институциональными инвесторами и фондами для получения экспозиции.

На практике масштаб ETF влияет как на денежные потоки наcash рынке, так и на хеджирование связанных деривативов, что, в свою очередь, сказывается на открытом интересе по опционам на биткойн и подразумеваемой волатильности. Для официальных сведений о продукте смотрите BlackRock.

Какие участники имеют наибольший открытый интерес и объем?

Рыночные комментарии предполагают, что активность, связанная с IBIT, теперь составляет очень большой открытый интерес по опционам, и некоторые отчеты оценивают цифры в десятках миллиардов.

Тем не менее, точные данные различаются в зависимости от поставщика данных, и прямые сравнения с биржевыми площадками требуют осторожности, поскольку методологии отчетности варьируются. Для данных об исполнении на уровне площадок смотрите страницу оператора биржи на Deribit.

Как распределена ликвидность между биржами?

Ликвидность, похоже, смещается в сторону институциональных площадок и уполномоченных участников, обслуживающих ETF.

В результате, ордерные книги по определённым инструментам углубились, однако риски концентрации возрастают, если небольшая группа крупных контрагентов доминирует в деятельности по созданию рынка и котированию. В частности, эта динамика может повлиять на стоимость исполнения и проскальзывание для крупных опционных сделок.

Какую роль играют опционы ibit от BlackRock на рынке?

Драйвит ли BlackRock новые потоки ликвидности?

В целом, IBIT, похоже, способствовал поступлению дополнительных средств в комплекс деривативов биткойна. Когда институты выделяют средства через IBIT, хеджирующие потоки — как на бирже, так и внебиржевые — могут создать устойчивый спрос на опционы.

Поэтому устойчивость ibit etf теперь часто упоминается участниками рынка как движущая сила недавнего потока заказов.

Как это связано со стратегиями ETF и распределением активов?

Поскольку ETF упрощают хранение и операционные потребности, учреждения часто предпочитают их для распределения и используют опционы для индивидуального хеджирования.

В результате наблюдается рост спроса со стороны институциональных инвесторов на опционы на биткойн, которые не требуют прямого хранения на спотовом рынке, и тактики определения размеров позиций и исполнения изменились соответствующим образом.

Какие риски сопровождают такой сдвиг?

В частности, давление на маржу криптодеривативов может усилиться, если потоки традиционных финансов быстро развернутся, и системный стресс может сосредоточиться у клиринговых контрагентов или основных маркетмейкеров.

Таким образом, участникам рынка следует внимательно следить за концентрацией клиринговых палат и изменениями маржинальных ставок, чтобы оценить потенциальные каналы заражения.

Как объем ibit deribit сравнивается с конкурентами?

Какова доля Deribit в общем объеме ibit?

Deribit остается ведущей площадкой для деривативов, однако рыночные нарративы все больше подчеркивают позиции опционов, связанных с ETF, которые находятся вне биржи или проходят через институциональные каналы.

Таким образом, любое сравнение объемов ibit deribit должно учитывать различия в отчетности, маршрутизируемые OTC-потоки и всплески волатильности, связанные с истечением сроков.

Есть ли сигналы для арбитража между биржами, на которые стоит обратить внимание?

Да. Когда хеджирование ETF отклоняется от поведения спотового или бессрочного финансирования, могут возникнуть арбитражные возможности между площадками. Поэтому трейдерам следует следить за спредами финансирования, перекосами опционов и ликвидностью площадок, чтобы выявить потенциальные неверные цены и риски исполнения.

Как институциональный спрос формирует опционы ibit?

Какие учреждения активны и какие стратегии они используют?

Традиционные управляющие активами, хедж-фонды и уполномоченные участники ETF все чаще используют опционы для хеджирования и распределения.

Следовательно, сделки, как правило, становятся больше и более стратегическими, что изменяет профиль воздействия на рынок по сравнению с деятельностью, управляемой розничными инвесторами, и изменяет способ, которым ликвидность предоставляется и поглощается.

Согласно опыту торгового стола, опционы, связанные с ETF, часто транзакционируются через уполномоченных участников и внебиржевые столы, поэтому значительная доля открытого интереса, связанного с IBIT, может находиться вне общедоступных биржевых подсчетов.

На практике команды отслеживают потоки создания/выкупа, концентрацию клирингового дома и колебания маржинальных ставок, а также делят крупные исполнения опционов, чтобы ограничить влияние на рынок; эти операционные детали существенно влияют на краткосрочную ликвидность.

Как один из участников рынка подытожил: "Спрос на ETF изменил то, где и как появляется ликвидность опционов", что является динамикой, видимой как на биржевых, так и на внебиржевых рынках. В то же время биржи продолжают подчеркивать важность прозрачных, централизованных ордербуков для определения цены.

Почему это важно: растущая роль традиционных финансов в опционах на биткойн сигнализирует о глубокой интеграции капитальных рынков, и тем не менее это также подразумевает другую динамику рисков и маржи, которую участникам рынка необходимо внимательно отслеживать.