Мои 2 любимые акции для покупки прямо сейчас: личное мнение

Ключевые моменты

• Realty Income остается сильным несмотря на рыночные тренды - но действительно ли это коронное сокровище REIT?
• Altria каким-то образом продолжает увеличивать прибыль, в то время как ее клиентская база буквально умирает
• Оба актива выглядят заманчиво на фоне снижения процентных ставок, но есть и другие факторы, которые стоит учесть.

Индекс S&P 500 вырос примерно на 16% в этом году и находится близко к рекордным уровням с потрясающим коэффициентом 30 к прибыли. Обычная мудрость может предполагать, что лучше оставаться в стороне, но я обнаружил, что рыночные усреднения часто скрывают индивидуальные возможности.

Правда в том, что впечатляющая производительность индекса была сильно искажена несколькими технологическими любимчиками. Тем временем множество солидных компаний все еще торгуются по разумным оценкам - две из которых занимают значительные позиции в моем собственном портфеле.

Я выделил 4,3% на Realty Income и 3,8% на Altria. Позвольте мне объяснить, почему я делаю ставку на эти, казалось бы, скучные бизнесы, в то время как другие гонятся за следующей большой технологической историей.

За кулисами бизнеса

Realty Income владеет более 15 600 объектов недвижимости, разбросанными по всей Америке и частям Европы. Его гениальность заключается в аренде торговым сетям, которые могут пережить экономические штормы - таким местам, как Walgreens, 7-Eleven и Dollar Tree. Хотя некоторые арендаторы испытывали трудности, Realty сохраняла более 96% заполняемости с момента выхода на биржу в 1994 году, благодаря более сильным игрокам, таким как Walmart и Home Depot, которые компенсировали недостатки.

Что касается Altria, они по сути продают продукт с сокращающейся клиентской базой. Уровень курения в США стабильно снижается на протяжении десятилетий, однако им удалось осуществить впечатляющий трюк: постоянно увеличивать доходы, повышая цены, сокращая расходы и уменьшая количество акций. Они также расширились в альтернативные продукты, такие как никотиновые пакеты и электронные сигареты, хотя с переменным успехом по сравнению с конкурентами.

Апелляция о доходах

Когда процентные ставки выросли в 2022-2023 годах, многие инвесторы с фиксированным доходом отказались от дивидендных акций в пользу более безопасных вариантов, таких как депозитные сертификаты и казначейские облигации. Но по мере снижения ставок эти высокодоходные фавориты должны вернуть свою популярность.

Realty Income предлагает доходность в 5,6% впереди, при этом скорректированные средства от операций, как ожидается, вырастут на 1%-2% в этом году - достаточно, чтобы с легкостью покрыть его ежемесячные дивиденды. По цене $58 за акцию, он торгуется менее чем по 14-кратной оценке ожидаемого AFFO.

Долговая доходность Altria даже более привлекательна и составляет 6,3%, при этом ожидается, что скорректированная EPS вырастет на 3%-5% в этом году. Его цена акций $67 составляет чуть более 12 раз по сравнению с прогнозируемой прибылью.

Почему сейчас?

Будем честными - это не захватывающие акции, которые будут доминировать в разговорах на коктейльных вечеринках. Но с учетом того, что процентные ставки, скорее всего, упадут в следующем году, оба предложения обеспечивают доходность значительно выше 4,3% по 10-летнему казначейскому облигациям, с потенциалом для прироста капитала, поскольку инвесторы по доходу вернутся в игру.

Их скромные оценки предоставляют некоторую защиту от падения, если более широкий рынок столкнется с трудностями. Однако инвесторы должны понимать, что оба сталкиваются с долгосрочными вызовами - Realty Income необходимо адаптироваться к меняющемуся розничному ландшафту, в то время как Altria продолжает бороться с падающими показателями курения и регуляторными препятствиями.

Я не утверждаю, что это идеальные инвестиции. Но на пузырьковом рынке, где подлинная ценность дефицитна, эти высокодоходные активы заслуживают внимания для части вашего портфеля, ориентированной на доход. Просто не ждите от них следующей прибыли, подобной Netflix.

Лео Сан занимает позиции в Altria Group и Realty Income. Эта статья представляет собой личное мнение и имеет политику раскрытия информации.