Figma (FGMA) Трансляция отчета о доходах за 3 квартал 2025 года

ДАТА

Пятница, 5 сентября 2025 года, 11:00 по восточному времени

УЧАСТНИКИ ЗВОНКА

Генеральный директор — Дилан Филд Главный финансовый директор — Правир Мелвани

Выводы

Доход - Figma достигла $250 миллионов во втором квартале 2025 года. Огромный скачок. 41% годового роста, установив новый рекорд.

Коэффициент удержания долларов - Они удерживают клиентов довольными на уровне 129% для крупных клиентов (с доходом выше $10K в ARR). В основном за счет добавления дополнительных мест и продления по новой ценовой модели, которую они внедрили.

Большое количество клиентов - Почти 12,000 клиентов тратят более $10K в год. Довольно впечатляюще. У них также более 1,100 клиентов, тратящих более $100K ежегодно - этот сегмент вырос на 42% по сравнению с прошлым годом.

Валовая прибыль - Находится на уровне 90% по не-GAAP, но, похоже, они ожидают, что этот показатель скоро упадет. Расходы на ИИ растут, особенно для вывода на новых продуктах.

Операционная маржа - 5% по не-GAAP за второй квартал. Расходы на маркетинг выглядят лучше - снизились до 39% от доходов против 46% в прошлом году. Довольно удивительно, что им это удалось.

Денежный поток - 24% скорректированная маржа свободного денежного потока. Рост сборов выполняет основную работу здесь.

Кэш-позиция - У них есть $1.6 миллиарда наличными и эквивалентами. Интересный поворот - $91 миллионов в ETF на биткойн. Смелый шаг.

Соглашения о блокировке - Пять крупных венчурных инвесторов продлили свои блокировки. Поэтапный выпуск начнется после отчетности за третий квартал. Генеральный директор разработал план по продаже небольшой доли - всего 3,3% от своих активов, начиная с ноября.

Перспективы следующего квартала - Ожидаем $263-265 миллионов за третий квартал.

Полная картина года - Они нацелены на примерно 1,02 миллиарда долларов к 2025 году. Это 37% роста в среднем.

Прогноз операционной прибыли - Ожидается от 88 до 98 миллионов долларов за полный год.

Новинки - Запущено четыре продукта на Config: Figma Make, Draw, Sites и Buzz. Увеличили свое портфолио вдвое. Вот так.

Пользовательские привычки - Большинство клиентов (80%+) используют несколько продуктов Figma. Две трети используют как минимум три.

Изменения цен - Второй квартал стал первым полным кварталом с новыми ценами. Ежемесячные клиенты уже перешли; годовые клиенты конвертируются при продлении.

Глобальный толчок - Новые локализации для корейского и бразильского португальского рынков.

РЕЗЮМЕ

Их валовая прибыль, вероятно, будет снижаться. Все эти затраты на ИИ. Не совсем ясно, какое влияние это окажет в долгосрочной перспективе. Однако число клиентов выглядит солидно - крупные компании продолжают тратить больше.

Эти внутренние блокировки? Стоит обратить внимание. Предложение скоро появится на рынке.

Четыре новых продукта! Это огромно. Это может привести к различным источникам дохода в будущем.

Их презентация преобразилась. Эффектные контрастные цвета. Интерактивные элементы тоже. Хороший штрих.

Правир не стал выражаться вокруг да около: "Мы планируем углубить наши инвестиции в ближайшем будущем, чтобы воспользоваться этой возможностью." Они тратят деньги на рост.

Дилан был откровенен: "мы ожидаем, что маржа снизится в ближайшей перспективе, так как мы инвестируем в долгосрочную перспективу." Прибыль может подождать.

Это обновление цен должно способствовать росту на уровне от среднего до высокого однозначного числа в этом году.

Новые продукты пока не приносят много денег. Ранние дни.

ГЛОССАРИЙ ОТРАСЛИ

Коэффициент удержания чистых долларов: сколько регулярных средств они сохраняют от ценных клиентов, учитывая расширения и потери.

Затраты на вывод: Счета за облачные вычисления для запуска ИИ-моделей, когда пользователи нуждаются в результатах.

План 10b5-1: заранее установленный график продажи акций генерального директора. Удовлетворяет SEC.

Полный транскрипт конференц-звонка

[Транскрипция полного конференц-звонка, включая сессию вопросов и ответов]