4 октября, Куньпэн: базовая логика рынка изменилась, если вы этого не понимаете, вы упустите общую картину

Недавний криптовый рынок, вероятно, заставил многих почувствовать "эстетическую усталость" — рынок поднимается и опускается, колебания стали нормой, и даже слежение за графиками стало менее ожидаемым. Некоторые начали сомневаться: разве этот бычий рынок уже тихо завершился? Но правда может быть более сложной, чем вы думаете: текущая "тишина" не является концом рынка, а "периодом переключения" во время смены основного движка рынка. Старые закономерности начинают терять свою силу, новые подходы уже появились. Если вы все еще держитесь за прошлый опыт и просто ждете, вы, вероятно, пропустите следующие наиболее важные движения на рынке. Сегодня мы разберем основную логику этого рынка, чтобы помочь вам увидеть действия крупных игроков и поймать ключевые возможности в вторую половину бычьего рынка.



1. Старую формулу "уменьшение в два раза = бычий рынок" следует выбросить! Теперь рынок смотрит на это.

В последние несколько лет «уменьшение биткойна вдвое» стало практически «индикатором веры» в крипто-сообществе — после каждого уменьшения, казалось, возникает волна бычьего рынка. Но теперь эту формулу нужно обновить: с тем, что более 95% биткойнов уже добыто, полагаться только на «сокращение предложения» для стимуляции рынка с триллионной капитализацией влияние быстро уменьшается. Настоящим движущим фактором этого бычьего рынка уже давно стало «глобальное макроэкономическое ликвидность».



1. Новая логика: ликвидность является «двигателем» рынка

В отличие от небольших циклов внутри криптовалютного рынка, сейчас стоит больше обращать внимание на действия мировых центральных банков — каждое снижение процентной ставки и каждое увеличение денежной массы M2 по сути «подает патроны» таким дефицитным активам, как биткойн. Например: когда центральные банки стимулируют ликвидность, на рынке становится больше «свободных денег», часть из которых направляется в биткойн и подобные активы, способные противостоять инфляции, что толкает цены вверх. В этот момент лучше следить не за «уменьшением вдвое», а за глобальной монетарной политикой, которая является ключом к определению направления рынка.



2. Роль биткойна изменилась в условиях двух типов экономической дифференциации.

Теперь глобальная экономика, на самом деле, разделилась на "два мира":

- **Экономика держателей активов**: Установки Уолл-Стрит, люди с высоким чистым капиталом, накапливают богатство, владея такими активами, как акции и биткойны, их богатство растет, как снежный ком;

- **Экономика фиатной валюты**: наличные деньги и сбережения большинства обычных людей продолжают "уменьшаться" под воздействием инфляции.



А стоимость биткойна переопределяется в этом процессе диверсификации — он уже не просто спекулятивный инструмент, а стал «децентрализованным вариантом» для обычных людей в борьбе с обесцениванием фиатной валюты. Отсутствие порога входа и контроль со стороны единственного учреждения делают его «антиифляционное повествование» более убедительным, чем когда-либо.



3. Вход институциональных инвесторов: Биткойн преодолел порог "долгосрочного существования"

BlackRock запустил биткойн-ETF, что приносит не только сотни миллиардов долларов капитала, но и, что более важно, "легитимность". Это означает, что биткойн перестает быть "нишевым инвестиционным активом" и становится активом, которым могут открыто распоряжаться суверенные фондов и крупные учреждения — это эквивалентно преодолению барьера "долгосрочного существования", в будущем каналы привлечения капитала будут шире, а стабильность будет выше.



Во-вторых, под кажущимися "скучными" рыночными условиями скрываются три ключевых сигнала.

Если макроэкономическая логика кажется слишком далекой, мы можем найти более наглядный ответ в рыночных данных — текущее "боковое движение" на самом деле является "периодом накопления" перед взрывом行情.



1. Волатильность достигла минимума: как пружина, сжатая до предела.

В настоящее время волатильность биткойна снизилась до исторического минимума, и рынок кажется «безмолвным», но на самом деле накапливает энергию. Это похоже на пружину, сжатую до предела; как только она будет освобождена, это может привести к резким колебаниям, превышающим ожидания. Исторически многие рыночные циклы доказывают, что после экстремально низкой волатильности часто следует значительное движение рынка.



2. Долгосрочные держатели "замораживают активы": умные деньги тихо накапливают монеты

Данные на блокчейне дают более прямой ответ: «неликвидное предложение» биткойна (то есть долгосрочные, твердо удерживаемые токены) достигло 14,3 миллиона, что составляет 72% от общего предложения, установив исторический максимум. Это говорит о том, что настоящие «умные деньги» не покинули рынок из-за колебаний, а наоборот, тихо накапливают монеты — их уверенность на самом деле является «балластом» для рынка.





Три, три "эпических сигнала" уже появились, начнется ли вторая половина бычьего рынка?

Если предыдущие моменты были "подготовкой", то следующие три сигнала больше похожи на "сигнал к началу" рынка — каждый из них был протестирован на исторических рынках.



Сигнал 1: Переворот доминирования биткойна, сезон альткойнов скоро наступит

На недельном EMA Ribbon доминирования биткойна возник сигнал "медвежьего разворота" — это означает, что альткойны начнут "опережать" биткойн по росту. Следует отметить, что этот сигнал появляется всего один раз за цикл, и в прошлом каждый раз после его появления начинался грандиозный "сезон альткойнов" — средства будут перетекать от биткойна к качественным альткойнам, что приведет к "цветущему" рынку.



Сигнал два: TOTAL3 достиг исторического максимума, деньги уже в движении

TOTAL3 (общая капитализация альткойнов без учета биткойна и эфира) тихо преодолела исторический максимум. Этот индикатор более реален, чем просто "слоганы" — он показывает, что вращение капиталов не "скоро произойдет", а "уже произошло". Огромные средства поступают в альткойны, "подогревая" ситуацию перед следующими событиями.



Сигнал три: BTC и ETH формируют накопление, цели ясны.

- **Биткойн**: формирует бычью модель "обратной головы и плеч", что является типичным сигналом разворота на дне. Как только будет преодолен уровень шеи в 117000 долларов, следующая цель – достичь исторического максимума;

- **Эфириум**: формирование "симметричного треугольника" ниже исторического пика, это "период накопления энергии" перед взрывом рынка. Как только произойдет прорыв треугольного диапазона, он, вероятно, устремится к диапазону 5000-8000 долларов.





Последнее напоминание: когда вокруг вас "новички" начинают обсуждать, "какая альткойн сможет вырасти в 100 раз", стоит насторожиться — это вполне может быть сигналом о том, что рынок близок к пику. В это время следует постепенно менять доход от альткойнов на биткойны или стейблкоины, не становитесь "последним покупателем".



Современный рынок похож на перекресток "старой и новой логики" — те, кто цепляется за старые правила, будут чувствовать "замешательство", а те, кто понимает новую логику, смогут воспользоваться возможностями. Краткосрочные колебания — это не риск, а последняя возможность для подготовленных "войти в игру". Помните, что основа этого бычьего рынка — это "разница в восприятии": насколько глубоко ваше понимание, настолько высока потенциальная прибыль. Соблюдайте независимое мышление, правильно планируйте, чтобы в предстоящих рыночных условиях укрепить свои позиции.