Подозрительные биржевые движения вокруг криптовалюты указывают на возможные действия инсайдерской торговли

28 августа 2025 23:39

Акции MEI Pharma значительно подскочили в середине июля. Это произошло не из-за нового препарата против рака. Компания объявила, что вложит 100 миллионов долларов в Litecoin в рамках своих денежные резервов. После этого объявления цена акций взлетела с 3 долларов до почти 7 долларов, что представляет собой увеличение на 133%.

Странно, что акции уже выросли в дни, предшествующие объявлению, несмотря на то что не было записей в SEC, пресс-релизов и практически никаких комментариев в социальных сетях.

Другие компании с небольшой капитализацией также зарегистрировали сильные прибыли незадолго до раскрытия планов по хранению криптовалют в своих корпоративных казначействах, что создает возможность того, что некоторые участники рынка действовали на основе непубличной информации.

Происхождение тренда "крипто-казна"

Современная волна "крипто-казначейств" восходит к миллиардеру Майклу Сэйлору.

В 2020 году основатель и президент Strategy, ранее известной как MicroStrategy, объявил, что программное обеспечение компании будет хранить Биткойн в качестве резервного актива. Инвесторы начали рассматривать акции как замену цене Биткойна.

Скоро появились подражатели. Оператор экономичных отелей в Японии начал покупать биткойн в 2024 году, и другие последовали его примеру.

Ритм ускорился в этом году. С января 184 компании, котирующиеся на бирже, раскрыли информацию о покупках криптовалюты на общую сумму почти 132 миллиарда долларов, согласно Architect Partners, консультирующей компании по слияниям и поглощениям и финансированию в крипто-секторе.

"Мы достигли точки насыщения", заявил Луис Ками в отчете Fortune, основатель RLH Capital, который работал над недавними сделками. Он добавил, что инвесторы теперь наблюдают, приносят ли эти позиции доход.

Не все выгоды, похоже, идут к мелким инвесторам

Во многих случаях акции выросли сразу перед объявлениями.

SharpLink, маркетинговая компания, обслуживающая букмекерские конторы и казино, стоила менее 3 долларов в апреле и начале мая.

27 мая он объявил, что добавит 425 миллионов долларов в Ethereum, что повысит акции почти до 36 долларов. Однако за три дня торгов, предшествующих этой новости, акция удвоилась с 3 до 6 долларов, несмотря на то, что не было подано документов и не выпущено пресс-релизов.

Регуляторная рамка и ее последствия

Американские нормы, регулирующие "непубличную существенную информацию", требуют строгого контроля. Внешние лица, которым предоставляется доступ к чувствительным деталям, обычно являются "стеновыми пересекающими" и регистрируются, чтобы регуляторы могли отслеживать, кто что знал.

Хотя криптовалютные казначейские соглашения могут занять несколько месяцев для сборки, окончательный маркетинговый импульс обычно происходит прямо перед анонсом через краткие презентации для инвесторов. SharpLink встречался с инвесторами в течение трех дней перед своим изменением; эти же дни совпали с движением акции. Двухдневный охват Mill City также совпал с его скачком.

Запреты на использование инсайдерской информации охватывают не только корпоративных руководителей; они также распространяются на любого, кто осуществляет операции после получения материальной информации, отметил Элиша Кобре, партнер Sheppard Mullin и бывший федеральный прокурор в Южном округе Нью-Йорка.

Бенефициары еще не определены

Группа руководителей представила уведомления о предоставлении концессий или покупках до изменений, но большинство не продало, как показывают записи SEC.

Компании пытаются укрепить процессы, чтобы остановить утечки. "Это плохой имидж для всех вовлеченных", - сказал Камхи, призывая к быстрым решениям. Макинтош заявил, что его команда сократила подход к инвесторам в отдельной сделке до двух дней торгов.

Некоторые компании пошли дальше. В конце июля CEA Industries объявила, что привлекла 500 миллионов долларов для поддержки BNB. Чтобы сократить торги перед анонсом, трейдеры удерживали тикер компании во время подготовки и раскрыли его инвесторам только в пятницу вечером после закрытия рынков 25 июля, согласно словам генерального директора Дэвида Намдара. Компания, теперь называемая BNB Network Company, стремилась "минимизировать риск утечек или волатильности" перед публикацией новостей в следующий понедельник.

Неделей позже компания Verb Technology объявила о сборе 558 миллионов долларов для поддержки TON и использовала тот же подход, держа свой тикер в тайне до закрытия торгов в пятницу, согласно словам инвестора, который попросил не называть его имени. Даже с этими мерами, акции выросли почти на 60% в течение четырех часов перед публикацией объявления в понедельник.