Четыре года Биткойна в Сальвадоре: Разделенные результаты и национальная инвестиционная стратегия

Сальвадор добавляет 21 BTC в свои национальные резервы в символическую дату

Согласно данным, опубликованным президентом Найибом Букеле и Национальным управлением по биткойнам, правительство Сальвадора приобрело 21 BTC в прошлое воскресенье, что представляет собой символический жест в сторону предельного предложения в 21 миллион биткойнов, установленного в его протоколе.

Официальные записи подтверждают, что государство придерживалось последовательной стратегии ежедневного приобретения 1 BTC с марта 2024 года. Объединив данные правительства с проверяемой информацией в блокчейне, Сальвадор в настоящее время удерживает позицию в 6.313 BTC.

По текущим рыночным ценам эти запасы представляют собой примерно $700 миллионов. Хотя эта цифра может показаться скромной с точки зрения национального бюджета, эти операции имеют значительный политический и стратегический вес для страны.

Покупка 21 биткойна на День Биткойна. pic.twitter.com/3X4yKeiqzg

— Найиб Букеле (@nayibbukele) 7 сентября 2025 года

Напряженность с условиями займа МВФ

Финансовые отчеты показали, что эти приобретения Bitcoin противоречат условиям кредитного соглашения на $1,4 миллиарда, подписанного с Международным валютным фондом (МВФ) в декабре прошлого года. Соглашение конкретно требовало, чтобы государственные органы прекратили добровольное накопление Bitcoin и устанавливало запрет на новые приобретения в рамках Расширенной программы Фонда.

В рамках соглашения правительство изменило Закон о Биткойне, чтобы сделать принятие его торговцами добровольным, согласилось ликвидировать траст Fidebitcoin и запланировало поэтапный выход из программы цифрового кошелька Chivo.

Тем не менее, покупки продолжались, оставляя сотрудников МВФ и внешних наблюдателей в ожидании одобрения будущих выплат, учитывая, что проверки соблюдения запланированы до 2027 года.

Оценки МВФ и вопросы прозрачности

Согласно отчету МВФ, опубликованному в марте, предполагается, что Сальвадор инвестировал примерно $300 миллионов в Bitcoin с 2021 года. По текущим рыночным уровням эти приобретения представляют более $400 миллионов в нереализованной прибыли.

Тем не менее, МВФ также отметил, что ограниченное раскрытие информации о транзакциях и владениях затрудняет полную независимую оценку.

Государственная прозрачность в отношении деятельности Bitcoin по-прежнему является частичной, даже с учетом теперь внедренных публичных панелей. Финансовые аналитики предупреждают, что нереализованные прибыли могут быть подвержены влиянию в случае снижения рыночных цен.

Стратегия безопасности и хранения Bitcoin

В конце прошлого месяца Национальное управление Биткойн перераспределило свои активы между несколькими адресами, установив лимит примерно в 500 BTC на адрес.

Чиновники объяснили, что это изменение было вызвано опасениями по поводу возможных будущих угроз со стороны квантовых вычислений. Новые адреса были опубликованы на публичной доске, мера, направленная на повышение прозрачности в отношении хранения активов.

Некоторые наблюдатели за рынком и отраслью положительно отнеслись к этой панели прозрачности. Другие указывают на то, что аргумент о квантовой угрозе кажется профилактическим, и что по-прежнему необходимы более четкие стандарты аудита для полного оценки позиции страны.

Смелая, но спорная стратегия

Четыре года спустя после принятия Биткойна в качестве законного платежного средства, подход Сальвадора по-прежнему разделяет мнения в международном финансовом сообществе. Защитники утверждают, что страна достигла значительных финансовых успехов и сохранила свою приверженность стратегическому плану, в то время как критики предупреждают, что это привело к трениям с международными финансовыми организациями.

Годовщина показывает, что инициатива Биткойн в Сальвадоре по-прежнему считается многими смелой и инновационной, но также глубоко противоречивой с экономической и финансовой точек зрения.