Son günlerde, ABD ekonomi dünyasında para politikası üzerine yapılan bir tartışma geniş bir takip et uyandırdı. Lawrence Summers, Federal Rezerv Yönetim Kurulu üyesi olarak Stephen Milan'ın yaptığı ilk kamu konuşmasına keskin eleştiriler yöneltti ve büyük bir faiz indirimi önerisini destekleyecek yeterli analiz temelinin olmadığını savundu.

Summers, Milano'daki konuşmanın analiz derinliği bakımından beklentilerin çok altında olduğunu ve hatta New York Ekonomi Kulübü ile Federal Rezerv Yönetim Kurulu tarafından yapılan en az analiz içeren konuşmalardan biri olabileceğini belirtti. Eğer bu, agresif faiz indirimlerini destekleyen en güçlü argüman ise, bu görüşün daha önce düşündüğünden daha zayıf olduğunu vurguladı.

Milan, 17 Eylül'deki faiz kararı toplantısından önce Federal Rezerv (FED)'e katıldı. Son konuşmasında, nötr faiz oranı kavramına vurgu yaptı ve mevcut politikanın nötr faiz oranını düşürdüğünü, bu durumun Federal Rezerv'in para politikasını fazla sıkı hale getirdiğini düşündüğünü belirtti. Milan, faiz oranlarının 50 baz puan düşürülmesini savundu ve mevcut faiz oranlarının uygun seviyenin yaklaşık 2 puan üzerinde olabileceğini ifade etti.

Her ne kadar Summers, Milan'ın nötr faiz oranı vurgusunu desteklese de, Milan'ın analizinin kalitesinden hayal kırıklığına uğradığını belirtti. Milan'ın, federal hükümet açığının genişlemesi ve yapay zeka ile ilgili yatırımlardaki patlamanın borçlanma maliyetleri üzerindeki potansiyel etkileri gibi birkaç kritik faktörü göz ardı ettiğini vurguladı.

Summers, nötr faiz oranının para politikası oluşturma açısından gerçekten kritik olduğunu düşünüyor, ancak analizlerin daha kapsamlı ve derinlemesine olması gerektiğini de vurguluyor. Faiz indirimleri düşünülürken, bütçe açığı, ticaret durumu ve teknolojik gelişmeler gibi çok yönlü faktörlerin etkisinin tam olarak göz önünde bulundurulması çağrısında bulunuyor.

Bu tartışma, iktisat camiasında Federal Rezerv'in para politikası yönü hakkında geniş bir tartışma başlattı ve mevcut karmaşık ekonomik ortamda uygun para politikası oluşturmanın karşılaştığı zorlukları vurguladı.