Gerçek varlıkların (RWA) tokenizasyonu Web3 alanında geniş bir tartışma konusu haline geldi, ancak uygulanması birçok zorlukla karşı karşıya, özellikle büyük halka açık şirketler için. Örneğin TSL, sıkı bir şekilde düzenlenen bir halka açık şirket olarak, ana varlıklarını (örneğin, değeri milyarlarca doları bulan üretim tesisleri) milyonlarca dijital paya bölerek satma süreci, özellikle SEC'in düzenleyici çerçevesi altında karmaşık yasal uyumluluk sorunlarını içermektedir.

Bu tür bir işlem sadece hisse senedi seyrelmesine neden olmakla kalmayıp, aynı zamanda düzenleyici kurumların derinlemesine bir incelemesini de tetikleyebilir. Bazı görüşler bu süreci aşırı idealize ederek, sanki TSL'nin kontrolü korurken yatırımcıların temettü alabileceğini öne sürüyor. Ancak bu tarif, gerçek hayattaki vergi karmaşıklığı, uyumluluk gereklilikleri ve likidite riski gibi birçok faktörü göz ardı ediyor.

Gerçek şu ki, şu anda bilinen varlık tokenizasyon projelerinin çoğu sınırlı ölçekte ve genellikle fiziksel fabrikalar gibi büyük sabit varlıkları içermez. Örneğin, Animoca Brands tarafından başlatılan hisse tokenizasyon planı, kapsamı ve ölçeği açısından nispeten küçüktür, bu da yönetimi ve uygulamayı kolaylaştırır.

Büyük halka açık şirketler için, varlık tokenizasyonu yolunda hala zorluklar bulunmaktadır. Yenilik ile uyumluluk arasında bir denge bulmak, aynı zamanda hissedar çıkarları, piyasa tepkileri ve uzun vadeli gelişim stratejilerini dikkate almak gerekmektedir. Blockchain teknolojisi varlık yönetimine yeni olanaklar sağlasa da, mevcut finansal ve hukuki çerçeveler altında, kapsamlı bir uygulama için hâlâ zamana ihtiyaç vardır.

Gelecekte, düzenleyici ortamın giderek netleşmesi ve teknolojinin daha da olgunlaşmasıyla birlikte, daha fazla yenilikçi varlık tokenizasyon modeli görebiliriz. Ancak bunun öncesinde, işletmelerin ve yatırımcıların temkinli olmaları ve potansiyel riskler ile getirileri tam olarak değerlendirmeleri gerekmektedir.