2024'ten bu yana, A hisseleri piyasası iki belirgin yükseliş dalgası sergiledi. İlk dalga, bankalar gibi temettü hisseleri tarafından yönlendirilirken, ikinci dalga çipler gibi teknoloji hisseleri tarafından öncülük edildi. Bu fon akışındaki değişim, yatırımcıların duygularını ve piyasa odaklarının keskin değişimini yansıtıyor.

Yılın başında, yüksek temettü stratejisi piyasanın ana akımı haline geldi, banka hisseleri Shanghai ve Shenzhen 300 endeksine göre belirgin bir aşırı getiri sağladı. Endüstri ve Ticaret Bankası, bir süreliğine Çin Mobil'i geçerek A hisseleri arasında en yüksek piyasa değerine sahip şirket oldu. Ancak, bu durum uzun sürmedi.

Temmuz ayından itibaren, fonlar bankacılık hisselerinden büyük ölçekte çıkış yapmaya başladı. Veriler, 11 bankacılık ETF'sinden 10'unda fonların net çıkış yaşadığını ve toplamda neredeyse 6 milyar yuan olduğunu gösteriyor. Bu durum, yatırımcıların bankacılık hisselerine olan güveninin sarsıldığını ve yeni yatırım yönleri aramaya başladıklarını gösteriyor.

Bankalardaki fonların çıkmasının ardından, teknoloji hisseleri, özellikle çip ile ilgili şirketler, yeni fonların ilgi odağı haline geldi. Bu teknoloji hisselerinin ortalama artışı %100 civarına ulaştı ve güçlü bir yükseliş ivmesi sergiliyor. Bu dönüşüm, yatırımcıların teknolojik yenilik ve gelecekteki büyüme potansiyeline olan güvenini yansıtıyor.

Dikkate değer olan, küresel yarı iletken endüstrisinin son dönemde güçlü bir performans sergilemesidir. Morningstar Küresel Yarı İletken Endeksi, 2025'ten bu yana %34 artmış ve ABD hisse senedi piyasasının toplam getirisini önemli ölçüde aşmıştır. Bu trend, belirli bir ölçüde A-hisse senedi yatırımcılarının kararlarını da etkilemiştir.

Ancak, piyasanın yönü genellikle tahmin edilmesi zor. Bazı analizler, ikinci boğa piyasasının yaklaşık 9 Eylül'de sona erebileceğini öne sürüyor; bu, geçen yılki ulusal bayram sonrası duruma benzer. Yatırımcıların piyasa hareketlerini dikkatle izlemeleri ve zamanında yatırım stratejilerini ayarlamaları gerekiyor.

Genel olarak, A hisseleri piyasasında temettü hisselerinden teknoloji hisselerine olan fon kaymasının, yatırımcıların farklı ekonomik ortamlardaki risk tercihindeki değişimi yansıttığı görülmektedir. Bu değişim, piyasanın canlılığını ve esnekliğini vurgulamakla birlikte, yatırımcılara dikkatli olmaları ve piyasanın yeni değişikliklerine sürekli olarak uyum sağlamaları gerektiğini hatırlatmaktadır.