Carry trade nedir ve nasıl çalışır?

Anahtar Noktalar

• Carry trade, iki para arasındaki faiz farkını keşfeder. Bu kadar basit.

• Fikir? Bir para biriminde ucuz kredi almak ve daha fazla getiri sağlayan başka bir para birimine yatırım yapmak. "Carry" bu farktan elde edilen kazançtır.

• Harika görünmüyor mu? Ama dikkatli olun. Fiyatlardaki ani değişiklikler durumu hızla tersine çevirebilir. 2008 krizi bunu iyi gösterdi.

• Herkes için değil. Küresel piyasalara dair bir anlayış ve merkez bankalarının kararlarını gerektirir. Yeni başlayanlar için biraz karmaşık bir şey.

Carry trade nedir?

Carry trade temel olarak ucuz borç alıp daha fazla getiri sağlayan bir yere yatırmak demektir. Çok karmaşık değil. Düşük faizli bir para birimini, daha iyi getiri sağlayan bir şeye yatırmak için kullanıyorsunuz.

Temelde Forex pazarında çalışır. Ama hisse senetleriyle de yapılabilir. Ve tahvillerle. Ve isterseniz emtialarla bile.

Carry trade nasıl çalışır?

Japonya yeninden veya İsviçre frankından borç alın - genellikle oldukça düşük faizleri vardır. Amerikan doları veya Meksika pesosuna çevirin. Devlet tahvillerine yatırın.

Pazarlar arasında bir köprü gibidir. Eğer yene neredeyse sıfır maliyetle alır ve %4,5 ödeyerek bir şey yatırıyorsanız, bu farkı cebinize atıyorsunuz. Tabii ki, bu döviz kuru iş birliği yaptığında.

Yatırımcılar neden carry trade kullanıyor?

Her şey sakin olduğunda iyi getirir. Değer artışına çok bağlı değildir. Daha çok bu sürekli farkla ilgilidir.

Büyükler bunu sever. Hedge fonları. Kurumsal yatırımcılar. Onlar da kaldıraç kullanıyor - sahip olduklarından çok daha fazlasını ödünç alıyorlar. Bu, getiriyi çarpıyor. Ve sorunlar, ortaya çıktığında.

Carry trade örnekleri

Klasik? Yen-dolar. Yıllarca yatırımcılar, Amerikan varlıklarını satın almak için yen ile borç aldılar. Yen düzgün kaldığı sürece işe yaradı.

Ayrıca, bunu gelişen pazarlarla görmek de yaygındır. Gelişmiş ekonomilerde düşük faizler, daha fazla kazanç sağlayan ülkelere yatırımlar. Getiriler inanılmaz olabilir, ama risk... iyi, her zaman buna değer olmayabilir.

Carry trade riskleri

En büyük tehlike? Döviz. Eğer aldığınız borçlu para değer kazanırsa, kar marjınız erir. Ya da daha kötüsü.

Hayal et: Japon yeni borç alıyorsun, dolar alıyorsun. Aniden, Japon yeni güçleniyor. Borcu geri ödeyeceğin zaman, zarardasın.

Faiz oranları da aldatıcıdır. Eğer ucuz paranın merkez bankası faizleri artırmaya karar verirse, maliyetiniz artar. Eğer pahalı paranın merkez bankası faizleri düşürürse, kazancınız azalır.

2008'de, birçok insan bununla fena halde yandı. Görmesi hoş değildi.

Piyasa koşullarının etkisi

Görünüşe göre carry trade sadece her şey sakin olduğunda işe yarıyor. Piyasa iyimser. Stabil paralar.

Ne zaman işler sarpa sarıyor? Aman Tanrım, tam bir kaosa dönüşüyor. Panik anlarında herkes aynı anda pozisyon kapatmak için koşuyor. İşte o zaman fiyatlar deliliğe dönüşüyor.

2025'te, en popüler çiftler JPY/AUD ve CHF/USD. Ülkeler arasındaki farklı para politikalarından iyi faydalanıyorlar.

Sonuçlar

Carry trade'in bir cazibesi var. Faiz farkıyla kazanmak kolay gibi görünüyor. Ama işler öyle değil.

Riskler vardır. Pazar her zaman iş birliği yapmaz. Bir anda her şey alt üst olabilir.

Amatörler için oldukça riskli. Bilgi gerektiriyor. Deneyim. Gerekirse kayıpları karşılamak için kaynaklar. Kesinlikle herkes için uygun değil.