Opsiyon sözleşmesi nedir?

Bir opsiyon sözleşmesi, yatırımcıya belirli bir tarihten önce sabit bir fiyattan bir varlığı satın alma veya satma hakkı, zorunluluğu değil, verir. Bu, vadeli işlemler gibi değildir. Burada işlemci, işlemi gerçekleştirip gerçekleştirmeyeceğine karar verir.

Bu sözleşmeler hisse senetlerinden, kripto para birimlerinden ve endekslerden gelebilir. İnsanlar bunları kendilerini korumak veya piyasayı nasıl gördüklerine göre spekülasyon yapmak için kullanır.

Opsiyon sözleşmeleri nasıl çalışır?

İki temel tür vardır: call ve put. Call, satın almanıza izin verir. Put, satmanıza izin verir. Basit görünüyor. Yatırımcılar genellikle fiyatın yükseleceğini düşündüklerinde call'ları, tersine düşündüklerinde ise put'ları tercih ederler. Bazen her ikisini karmaşık stratejiler için birleştirirler.

Bir sözleşmenin dört unsuru vardır:

• Boyut: kaç opsiyon sözleşmesi istiyorsun
• Son tarih: ne zaman sona eriyor
• Grev: üzerinde anlaşılan fiyat
• Prim: sözleşme için ödediğin miktar

Eğer piyasa beklediğin gibi giderse, kullanırsın ve para kazanırsın. Eğer gitmezse, süresinin dolmasına izin verirsin ve sadece prim kaybedersin. Bu kadar basit.

Seçim yapabileceğinizi bilmek önemlidir, ancak satıcının yerine getirmesi zorunludur eğer uygulamayı seçerseniz. Onun riski daha fazladır. Aldığı primden çok daha fazlasını kaybedebilir.

Sözleşmeler Amerikan ( istediğin zaman) veya Avrupa ( yalnızca vade tarihinde) olabilir. İsim, nerede işlem gördüğü ile ilgili değildir.

Opsiyon primi

Prim, çeşitli şeylere bağlıdır:

• Aktifin güncel fiyatı
• Grev
• Ne kadar kaldı?
• Volatilite

Bu faktörler, calls ve puts üzerinde farklı etkilere sahiptir:

| Faktör | Alım opsiyonu primi | Satım opsiyonu primi | |--------|--------------|-------------| | Varlığın fiyatı yükseliyor | Yükseliyor | Düşüyor | | Vurucu fiyatı artır | Azalt | Artır | | Daha az zaman | Düşük | Düşük | | Daha fazla volatilite | Yükseliyor | Yükseliyor |

Daha az süre kalan vade genellikle primleri düşürür. Bu mantıklı. Volatilite onları artırır. Daha fazla değişim, daha fazla olasılık.

Fiyata Duyarlılık ( Yunan Harfleri )

Fiyatı etkileyenleri ölçmek için "Yunan harfleri" kullanıyoruz:

• Delta: Varlık başına primdeki değişim. Delta 0,6, eğer varlık 1 dolar artarsa, primin yaklaşık 0,60 arttığı anlamına gelir.

• Gamma: Delta'daki değişim. Eğer Delta 0,6'dan 0,45'e geçerse, Gamma 0,15'tir.

• Theta: Zaman opsiyonları öldürür. Theta, her gün ne kadar değer kaybettiğini ölçer.

• Vega: Volatilitenin etkisi. Daha fazla volatilite, daha fazla prim.

• Rho: Faiz oranlarının etkisi. Diğerleri kadar önemli değil.

Kullanım durumları

Kapsama

Opsiyonlar sigorta gibi çalışır. Alice 100 hisseyi 50 dolara satın alır. Eğer hisse senetleri düşerse fazla kaybetmek istemiyor. 48 dolardan put opsiyonları satın alır ve hisse başına 2 dolar öder.

Eğer hisse senetleri 35'e düşerse, kullan ve 48'e sat. Kayıplarını sınırlı tut. Eğer yükselirse, opsiyonların sona ermesine izin ver. Sadece prim kaybedersin.

Denge noktası 52 dolardır. Bu fiyatı geçene kadar kazanmayacaksınız. Maksimum kaybınız 400 dolarla sınırlıdır. Kötü değil.

Spekülasyon

Bazen opsiyonlar bahis oynamak içindir. Bir şeyin yükseleceğini düşünüyorsun, call alıyorsun. Opsiyon operatörlerinin sofistike oyuncular olduğu görülüyor.

"in-the-money" bir opsiyon kazanıyor. "At-the-money" dengede. "out-of-the-money" kaybediyor.

Temel stratejiler

Her şey dört pozisyondan başlar: calls satın al, puts satın al, calls sat, puts sat. Buradan birçok strateji çıkar:

• Korunan satış: Hisse senetleriniz var ve opsiyon sözleşmeleri satın alıyorsunuz. Bu, bir sigortaya sahip olmak gibidir.

• Kapalı call: Hisse senetleriniz üzerinde call satıyorsunuz. Prim kazanıyorsunuz ama gelecekteki kazançlarınızı sınırlıyorsunuz.

• Spread: Aynı tür opsiyonları farklı strike'lar veya tarihlerle satın alır ve satarsınız.

• Straddle: Aynı strike'tan call ve put satın alması. Yön önemli olmaksızın güçlü bir hareket olacağına bahis.

• Strangle: Straddle gibi ama daha ucuz ve para dışında opsiyonlarla.

Avantajlar

Opsiyonlar risklere karşı koruma sağlar. Esnektirler. Birden fazla stratejiye izin verirler. Yükselen, düşen veya yatay giden piyasalarda çalışırlar. Aktifi doğrudan satın almaktan daha ucuzdur.

Dezavantajlar

Prim hesaplamak karmaşıktır. Riskler yüksektir, özellikle satıcılar için. Stratejiler basit değildir. Bazen yeterli likidite yoktur. Primler çok dalgalanır ve zamanla değer kaybeder.

Opsiyonlar ve vadeli işlemler

Opsiyonlar ve vadeli işlemler farklıdır. Vadeli işlemler her iki tarafı da bağlar. Opsiyonlar yalnızca alıcıya bir hak verir. Satıcı, alıcı kullandığında hala yükümlüdür.

Özet

Opsiyonlar, gelecekte sabit bir fiyattan bir şey satın alıp satmak isteyip istemediğinize karar vermenizi sağlar. Koruma ve spekülasyon için kullanışlıdır.

Onları kullanmadan önce iyi anlamak önemlidir. Bu, acemiler için bir şey değil. Onları iyi bir risk yönetimi ile birleştirmek gerekir yoksa çok para kaybedebilirsin.