Şu Anda Alınacak 2 Favori Hisssem: Kişisel Bir Bakış

Ana Noktalar

• Realty Income, piyasa trendlerine rağmen güçlü duruyor - ama gerçekten REIT'lerin taç mücevheri mi?
• Altria bir şekilde karlarını artırmaya devam ediyor, oysa müşteri tabanı kelimenin tam anlamıyla azalıyor.
• Her iki hisse senedi de faiz oranları düştükçe cazip görünüyor, ancak dikkate alınması gereken daha fazla şey var.

S&P 500 bu yıl yaklaşık %16 arttı ve göz kamaştıran 30 kat kazanç oranıyla rekor yüksekliklere yakın bir seviyede. Geleneksel düşünce, kenarda kalmayı önerebilir, ancak piyasa ortalamalarının genellikle bireysel fırsatları gizlediğini buldum.

Gerçek şu ki, endeksin etkileyici performansı birkaç teknoloji gözdesi tarafından büyük ölçüde çarpıtılmış durumda. Bu arada, hala makul değerlemelerde işlem gören pek çok sağlam şirket var - bunlardan ikisi benim kendi portföyümde önemli pozisyonlar oluşturuyor.

Realty Income'e %4.3 ve Altria'ya %3.8 ayırdım. Diğerlerinin bir sonraki büyük teknoloji hikayesinin peşinden koşarken, neden bu görünüşte sıkıcı işlere bahis yaptığımı size anlatayım.

İşletmelerin Arkasında

Realty Income, Amerika ve Avrupa'nın bazı bölgelerinde dağılmış 15,600'den fazla mülke sahiptir. Zekası, ekonomik fırtınalara dayanabilen perakendecilere kiralama yapmasındadır - Walgreens, 7-Eleven ve Dollar Tree gibi yerler. Bazı kiracılar zor zamanlar geçirmiş olsa da, Realty, 1994'te halka açıldığından beri %96'dan fazla bir doluluk oranını korumuştur; bunun nedeni, Walmart ve Home Depot gibi daha güçlü performans gösterenlerin açığı kapatmasıdır.

Altria'ya gelince, aslında daralan bir müşteri tabanıyla bir ürün satıyorlar. ABD'deki sigara içme oranları on yıllardır sürekli olarak düşüyor, ancak etkileyici bir sihir numarası yapmayı başardılar: fiyatları artırarak, maliyetleri düşürerek ve hisse sayısını azaltarak sürekli olarak kazançlarını büyütüyorlar. Ayrıca, rakiplerine kıyasla karışık bir başarı ile nikotin poşetleri ve e-sigaralar gibi alternatiflere de genişlediler.

Gelir Başvurusu

Faiz oranları 2022-2023'te yükseldiğinde, birçok gelir yatırımcısı temettü hisselerini daha güvenli seçenekler olan vadeli mevduat hesapları ve Hazine bonoları için terk etti. Ancak oranlar düştüğünde, bu yüksek getirili kalelerin popülaritesi yeniden artmalıdır.

Realty Income, aylık temettüsünü rahatça karşılamak için bu yıl %1-%2 büyümesi beklenen düzeltilmiş operasyon gelirleri ile birlikte %5.6'lık bir ileri verim sunuyor. $58 hisse başına, beklenen AFFO'nun 14 katından daha az bir fiyattan işlem görüyor.

Altria'nın ileriye dönük getirisi %6,3 ile daha cazip, bu yıl için ayarlanmış hisse başına kazancın %3-%5 artması bekleniyor. $67 hisse fiyatı, beklenen kazançların biraz üzerinde 12 katını temsil ediyor.

Neden Şimdi?

Dürüst olalım - bunlar kokteyl partisi sohbetlerini domine edecek heyecan verici hisse senetleri değil. Ancak, önümüzdeki yıl faiz oranlarının düşmesi beklenirken, her ikisi de %4.3'lük 10 Yıllık Hazine tahvili faiz oranından önemli ölçüde daha yüksek getiriler sunuyor ve gelir yatırımcılarının geri dönmesiyle birlikte sermaye değerlenmesi potansiyeli taşıyor.

Mütevazı değerlemeleri, daha geniş piyasa zorlandığında bazı aşağı yönlü koruma sağlar. Ancak, yatırımcılar her ikisinin de uzun vadeli zorluklarla karşı karşıya olduğunu anlamalıdır - Realty Income, evrilen perakende manzarasında yol almalı, Altria ise azalan sigara içme oranları ve düzenleyici engellerle mücadele etmeye devam etmektedir.

Bunların mükemmel yatırımlar olduğunu önermiyorum. Ancak gerçek değerin kıt olduğu köpüklü bir piyasada, bu yüksek getiri sağlayan iş gücü, portföyünüzün gelir odaklı kısmı için dikkate alınmayı hak ediyor. Sadece, onların bir sonraki Netflix benzeri getiriyi sağlamasını beklemeyin.

Leo Sun'un Altria Group ve Realty Income'da pozisyonları bulunmaktadır. Bu makale kişisel bir görüşü temsil etmekte olup bir açıklama politikası vardır.