Analiz, Ethereum arzının yarısından fazlasının yalnızca 10 adres tarafından kontrol edildiğini ortaya koyuyor.

Blockchain analiz firması Santiment yakın zamanda Ethereum ekosistemindeki çeşitli varlıkların arz yoğunluğu hakkında önemli veriler yayınladı ve yatırımcılar ile piyasa analistlerinin özel olarak dikkat etmesi gereken dağıtım kalıplarını ortaya koydu.

Ana varlıklarda yüksek yoğunluk

Santiment tarafından paylaşılan analize göre, Ethereum'un toplam arzının %51'i şu anda ağın en büyük 10 cüzdanının elinde bulunuyor. Bu yoğunlaşma seviyesi, analiz edilen diğer çoğu Ethereum tabanlı token'ınkini aşıyor.

Değerlendirilen varlıklar arasında, Shiba Inu (SHIB) ve Uniswap (UNI) daha da yüksek yoğunluk seviyeleri sergilemektedir. UNI, en büyük cüzdanlarda toplam arzın %52,2'si ile ETH'ye göre hafif bir fark gösterirken, SHIB %62,3 ile önemli ölçüde daha yüksek bir yoğunluk sergilemektedir.

Bu durum, daha dengeli bir dağıtıma sahip olan ekosistemdeki diğer tokenlarla belirgin bir şekilde tezat oluşturuyor:

| Token | İlk 10 Cüzdanda % | |-------|---------------------| | USDC | 28,6% | | DAI | 31,0% | | Chainlink | %31,5 | | Ethereum | 51,0% | | Uniswap | 52,2% | | Shiba Inu | 62,3% |

Güvenlik ve piyasa için sonuçlar

Tedarikin az sayıda yönlendirme içinde yoğunlaşması, hem piyasa dinamikleri hem de ağ güvenliği açısından önemli hususları temsil etmektedir. Piyasa açısından bakıldığında, bir varlık yüksek oranda yoğunlaştığında, fiyatlar üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilen az sayıda katılımcının bulunması nedeniyle daha yüksek bir volatilite riski vardır.

Piyasa etkilerinin ötesinde, bu yoğunlaşma ağın güvenliği hakkında sorular ortaya koymaktadır. Ethereum bir Proof-of-Stake (PoS) konsensüs mekanizması kullanır; burada doğrulayıcılar işlemleri doğrulamak ve yeni bloklar oluşturmak için ETH'yi kilitler.

Bu sistemde, bir doğrulayıcı olarak seçilme olasılığı, staking'deki ETH miktarı ile orantılıdır. Kritik bir yön ise, eğer bir varlık veya koordine olmuş bir doğrulayıcı grubu, staking'deki arzın %51'inden fazlasını kontrol ederse, teorik olarak ağa hakim olabileceği ve bu durumun merkezsizliğini ve güvenliğini tehlikeye atabileceğidir.

Diğer konsensüs mekanizmaları ile farklar

Ethereum'dan farklı olarak, Bitcoin bir Proof-of-Work (PoW) mekanizması kullanır ve madenciler hesaplama gücü kullanarak rekabet ederler. Kavramsal olarak farklı olsa da, PoW'da %51 saldırı riski de vardır eğer bir aktör ağın toplam hash oranının yarısından fazlasını kontrol ederse.

Sadece 10 adresin Ethereum'un arzının %51'ini kontrol etmesi, ağın koordineli saldırılara karşı potansiyel zayıflığı hakkında soru işaretleri doğuruyor. Ancak, bu adreslerin mutlaka 10 farklı varlığı temsil etmediğini, akıllı sözleşmeleri, ticaret platformlarının adreslerini ve diğer türde kurumsal cüzdanları içerebileceğini bağlam içinde değerlendirmek önemlidir.

USDC, DAI ve Chainlink gibi tokenlarda gözlemlenen en dengeli dağıtım, daha çeşitlendirilmiş mülkiyet yapıları öneriyor ki bu genellikle merkeziyetsizlik ve manipülasyona karşı dayanıklılık açısından daha olumlu bir gösterge olarak kabul edilir.

Santiment tarafından sunulan veriler, Ethereum ekosistemindeki mülkiyet yapısı hakkında değerli bir bakış açısı sunarak, farklı piyasa katılımcıları için yoğunlaşmanın hem fırsatlar hem de zorluklar oluşturabileceği alanları vurgulamaktadır.