Trump Metal Tarifelerini Ayarladı: Altın ve Kritik Mineraller Muaf Tutuldu, Silikon Yeni Vergilerle Karşılaşıyor

Beyaz Saray, Cuma günü altın külçe, grafit, tungsten ve uranyum gibi birkaç stratejik metal üzerindeki ithalat tarifelerini kaldıran önemli bir başkanlık emri yayınladı. Aynı zamanda silikon ürünlerine yeni tarifeler de getiriliyor. Bu direktif, Trump'ın Nisan ayından bu yana daha geniş tarifeler gündemini yönlendiren devam eden "ulusal acil durum" çerçevesinin bir parçası olarak Pazartesi günü yürürlüğe girecek.

Piyasa Etkisi: Altın Fiyatları Rekor Seviyelere Yükseldi

Altın piyasaları habere hemen tepki verdi ve spot altın, Cuma öğleden sonra gün içerisinde 3,599.89 $ ile rekor seviyeye ulaştıktan sonra %1.4 artışla 3,596.55 $'a yükseldi. Aralık altın vadeli işlemleri %1.3 artışla 3,653.30 $'dan kapandı ve değerli metalin olağanüstü performans eğrisini sürdürdü. Altın, bu yıl %37 yükseldi ve 2024'teki %27'lik artışın üzerine çıktı.

"Altın yeni zirvelere ulaşıyor; boğalar, istihdamda belirgin bir zayıflama trendinin çok sayıda faiz indirimine dönüşmesine bakıyor," dedi bağımsız metal tüccarı Tai Wong. "Kısa, muhtemelen orta vadede işgücü endişeleri enflasyonu gölgede bıraktığı için altın için görünüm kesinlikle boğa," diye ekledi, fiyatların "büyük bir bozulma olmazsa 4,000'den çok uzakta olduğunu" belirterek dikkatli davranmak gerektiğini vurguladı.

Ralli, zayıflayan dolar, önemli merkez bankası alımları, düşen faiz oranları ve sürekli piyasa belirsizliği gibi birden fazla faktör tarafından destekleniyor. Tüccarlar artık bu ay 25 baz puanlık bir faiz indirimine %90 olasılık ve daha büyük bir 50 baz puanlık indirim için %10 şans fiyatlıyorlar; bu, Ağustos ayında iş gücü büyümesinin keskin bir şekilde yavaşladığı ve işsizlik oranının %4.3'e yükseldiği ABD işgücü piyasasında gerilim belirtilerinin ardından geliyor.

Tarife Ayarlamalarının Stratejik Gerekçesi

Tariflerden muaf tutulan metaller, teknoloji, enerji ve savunma tedarik zincirlerinde kritik bileşenleri temsil etmektedir:

• Tungsten: Endüstriyel aletler ve askeri donanım için gereklidir
• Grafit: Elektrikli piller ve havacılık bileşenleri için hayati öneme sahip
• Uranium: Nükleer reaktörler için ana yakıt
• Altın: Rezerv varlık olmasının ötesinde, elektronik üretiminde önemli

Beyaz Saray emri, bu tarifelerin kaldırılmasının yerli üretimi desteklemek ve kritik tedarik zincirlerini korumak için gerekli olduğunu açıkça belirtmektedir. Bu karar, başlangıçta altın külçelerini tarifeler rejimine dahil eden ABD Gümrük ve Sınır Koruma'nın bir kararını takip etmektedir ve bu durum emtia piyasalarında önemli bir kafa karışıklığı yaratmıştır.

Yeni Hedefler ve Ticaret Çerçevesi Esnekliği

Stratejik metaller muafiyet kazanırken, diğer malzemeler şimdi artan gümrük vergileriyle karşı karşıya. Silikon ürünler, reçine ve alüminyum hidroksit gümrük vergisi listesine eklendi. Muaf tutulan metallerin aksine, bu malzemeler daha yaygın olarak bulunmakta ve ulusal güvenlik için kritik olarak kabul edilmemektedir. Sektör uzmanları, silikonun üretilen ürünlerden çıkarılmasının genellikle aseton gibi özel çözücüler veya spatula kullanarak mekanik yöntemler gerektirdiğini belirtiyor, bu da gümrük vergilerinden etkilenen üretim süreçlerine karmaşıklık katabilir.

Revize edilmiş politika, ABD'nin yeterince üretemediği, çıkaramadığı veya yetiştiremediği ek malları muaf tutma yolu da oluşturuyor; bu mallar arasında belirli uçak parçaları, jenerik ilaçlar, özel baharatlar, kahve ve nadir metaller bulunmaktadır.

Ayrıca, yürütme emri, diğer ülkelerle ticaret çerçevelerinin uygulanmasını kolaylaştırıyor. Trump'ın daha önce Avrupa Birliği, Japonya ve Güney Kore ile imzaladığı anlaşmalar artık bireysel yürütme emirleri gerektirmeden devam edebilecek. Güncellenen prosedür altında, ABD Ticaret Temsilcisi ve Ticaret Bakanlığı, Beyaz Saray'dan doğrudan emir almadan ticaret anlaşmalarını uygulama yetkisi kazanıyor.

Merkez Bankası Eylemleri ve Fiziksel Pazar Tepkisi

Fiyat artışına rağmen, fiziksel altına olan talep büyük tüketici pazarlarında azalmış durumda. Dünyanın en büyük altın alıcıları olan Çin ve Hindistan, rekor yüksek fiyatlar nedeniyle fiziksel altın alımına olan iştahlarını azaltmışlardır.

Piyasa katılımcıları, Pazar günü açıklanacak olan Çin merkez bankası altın rezerv verilerini dikkatle izliyor. Bu rapor Eylül ayındaki fiyat artışını yansıtmasa da, altın rallisinin büyük bir sürücüsü olan merkez bankası talebinin yavaşlamaya başlayıp başlamadığına dair önemli sinyaller verecektir.

Trump'un son zamanlardaki Federal Rezerv politikasını etkileme girişimleri, Fed Valisi Lisa Cook'u görevden alma gibi eşi benzeri görülmemiş bir çabayı da içermekte, merkez bankası bağımsızlığı konusunda endişeleri artırmakta. Piyasa analistleri, bu tür siyasi baskının Federal Rezerv'i daha uygun bir para politikası izlemeye yönlendirebileceğini ve böylece düşen faiz oranları ortamında genellikle fayda sağlayan faiz getirmeyen bir varlık olan altın fiyatlarını daha da destekleyebileceğini öne sürüyor.