Nvidia'nın 2026 Mali Yılı 2. Çeyreği: Çin Bulmacası 🚀

Nvidia, ikinci çeyrek rakamlarını açıkladı. Gerçekten çılgın şeyler. $46.74 milyar gelirle $1.05 ayarlanmış EPS ile Wall Street'i geride bıraktılar. Ayrıca $60 milyar dolarlık hisse geri alımı yapıyorlar. Güzel bir hamle. Ancak hisse senedi yine de düştü. Bazen piyasanın nasıl işlediği tuhaf.

Veri merkezi sonuçları? Biraz karışık bir durum 📊. Yıllık %56 artış ama bazı analist hedeflerini kaçırdı. Çin'deki H20 çipleri eskisi gibi satılmıyor. Jeopolitik durumlar. Her zaman işleri karmaşıklaştırıyor.

Çin, Nvidia'nın iki ucu keskin kılıcı gibi görünüyor 🔥. ABD ve Çin arasındaki gerginlik Nvidia'yı zor bir duruma soktu. Artık en iyi AI çiplerini orada satamıyorlar. Güvenlik endişeleri ve diğer her şey. Trump'ın ekibi, bu yılın başında onlardan ihracat lisansı almalarını sağladı. Geçen çeyrekte bu, 5.5 milyar dolarlık devasa bir envanter kaybına yol açtı.

Kazançlar düşmeden hemen önce bazı haberler aldık. Nvidia, tedarikçilere H20 çiplerini üretmeyi durdurmalarını söyledi. Söylentilere göre, Çinli yetkililer yerel şirketlere Nvidia ürünlerinden kaçınmalarını söyledi. Pek iyi bir zamanlama değil.

Ama burada ilginç bir durum var. Bu bütün Çin karmaşası aslında bir altın madeni gizliyor olabilir. Yönetim, bu sorunları çözmenin üç ayda 2-5 milyar $ ek gelir sağlayabileceğini düşünüyor. Jensen Huang, yalnızca 2025 için Çin'de $50 milyar $'lık bir fırsattan bahsetti. Yılda yaklaşık %50 büyüyor. Küresel AI büyümesi ile uyumlu. Büyük rakamlar.

En etkileyici kısım? Nvidia, Çin olmadan bile harika iş çıkarıyor 🌕. Ve geri dönebilirler. Belki de öncekilerden daha iyi yongalarla. Elbette, Alibaba ve diğerleri Çin'de rakip yongalar yapmaya çalışıyor, ama henüz orada değiller.

Değerleme, 38 kat ileriye dönük kazançlar civarında. 5 yıllık ortalamasının üzerinde. Bu kadar büyük bir şirket için ucuz değil. Ancak o gelir eğrisi ve Çin belirsizliği ile belki de hisseleri yavaş yavaş eklemeye devam etmek gerekiyor. O devasa Çin gelir akışını açma olasılığı? Bu, Nvidia'nın hikayesini bu kadar çekici kılan X faktörü.