Ollie's Bargain Outlet İyimserleşiyor: Bu İndirim Kralları Gerçekten De İşe Yarıyor mu?

Tanrı, Ollie'nin agresif genişleme planını düşünmekten kendimi alamıyorum - bu yıl zaten 54 yeni mağaza ve toplamda 85 hedefliyorlar mı? Bu, diğer herkes dükkan kapatırken ciddi bir perakende hakimiyeti. Şimdi 34 eyalette 613 konuma ulaştıklarını izledim ve dürüstçe, hem etkilendim hem de biraz şüpheciyim.

Geçen hafta onların koridorlarında yürürken, mekanın ne kadar kalabalık olduğunu fark etmeden edemedim. Sadakat programlarının sihirli bir etki yarattığı görülüyor - 16.1 milyon üye, satışların %80'inden fazlasını mı sürüklüyor? Bu sadece iyi değil, aynı zamanda bir indirim perakendecisine sınırda bir tarikat benzeri bağlılık. "Ollie's Days" etkinliklerini o özel üye gecesiyle yenilediklerinde, müşteri edinimi neredeyse %60 arttı. Marjları feda etmeyen akıllıca bir hamle.

Finansal rakamlar da yalan söylemiyor. Bu ekonomide %39.9'a yükselen 200 baz puanlık brüt marj artışı şaka değil. Daha düşük tedarik zinciri maliyetleri, daha iyi malzeme marjları ve üst üste üç çeyrek boyunca azalan kayıplar? Bu arada, neredeyse hiç uzun vadeli borç olmadan $460 milyon nakitleri var. Bu günlerde perakende sektöründe böyle bir bilanço gücünü görmek nadir.

Ama gerçeği konuşalım - bu büyüme modeli ne kadar sürdürülebilir? Elbette, en iyi lokasyonlar için perakende iflaslarından yararlanıyorlar, ama bu fırsatlar sonsuza dek sürmeyecek. Ve satın alma güçleri şu anda onlara bir avantaj sağlasa da, indirim alanı aç gözlü rakiplerle dolup taşıyor.

Güncellenmiş rehberlikleri kağıt üzerinde etkileyici görünüyor - 2.631-2.644 milyar $ arasında satış ve 3.76-3.84 $ ayarlanmış hisse başına kazanç (EPS) projekte ediyorlar. 3-3.5% karşılaştırmalı mağaza büyümesi akıl almaz değil ama bu ortamda sağlam. Açıkça, genel büyümeyi desteklemek için bu yeni mağazalara güveniyorlar.

Ama çok hızlı genişlediklerini merak ediyorum. Dağıtım ağlarının optimize edilmesi zaman alır ve zaten 800'lerin ortalarında bir mağaza sayısı planlıyorlar. Doğru fiyatla doğru ürünü bulmaya bu kadar bağımlı olan bir model için bu iddialı.

Ne olursa olsun, Ollie's şu anda perakendede kesinlikle ses getiriyor. Sorun, gerçekten sürdürülebilir bir şey mi inşa ediyorlar yoksa sadece elverişli bir piyasa döngüsünden mi faydalanıyorlar?