Son tatil dönemimde, Daniel Rasmussen'ın "The Humble Investor" adlı eserini okuma fırsatım oldu. Bu kitap, sıradan bir yatırım rehberinden farklı olarak, sunduğu yatırım içgörüleri, ampirik araştırmalar ve piyasa pratiği üzerine inşa edilmiş, yalnızca öznel yargılara dayanmayan tekrarlanabilir bir çerçeve oluşturuyor.

Rasmussen, kitabın başında oldukça ilham verici bir görüş ortaya koyuyor: İnsanların geleceği tahmin etme yeteneği son derece sınırlıdır, yatırım aslında bir 'meta analiz oyunu' dur, yani piyasaların nasıl hata yaptığını araştırmakla ilgilidir, sadece geleceği tahmin etmekle değil.

Rasmussen'ın geçmişi oldukça etkileyici, Harvard Üniversitesi ve Stanford Üniversitesi'nden mezun oldu, Bridgewater Associates ve Bain Capital'da çalıştı. 2014 yılında Verdad fonunu kurdu, şu anda 1 milyar dolar varlık yönetiyor ve yakın zamanda Japon küçük ölçekli hisselerine odaklanan bir fon daha açtı.

Bu kitabın temel değeri, okuyuculara 'cehaleti kabul etme' durumunu yatırım avantajına nasıl dönüştüreceklerini öğretmesidir. Spesifik yöntemler arasında: geleceği tahmin etmek yerine piyasa eğilimlerini tanımlamak, aşırı fiyatlandırılan varlıklara (özellikle küçük ölçekli değer hisseleri) odaklanmak ve her hava koşuluna uygun bir varlık portföyü oluşturmak (Brown portföyünün bir ileri seviyesi olarak görülebilir) bulunmaktadır. Bu yöntem, belirsizlikten kesin gelir elde etmeyi amaçlamaktadır.

Rasmussen'ın felsefesi, Daniel Kahneman'ın 'Sistem 1 ve Sistem 2' teorisi ile benzerlikler taşımaktadır; her ikisi de hızlı sezgilerin yerini düşünülerek hareket etmenin alması gerektiğini vurgulayarak uzun vadeli bileşik büyümeyi amaçlamaktadır.

Rasmussen'ın da belirttiği gibi, yatırımın nihai hedefi, hem borsa piyasasına benzer getiriler elde edebilecek hem de yatırım portföyünün dalgalanmasını daha makul hale getirebilecek bir yöntem bulmaktır; ayrıca yatırımcıların korkmasına ve yanlış kararlar vermesine neden olabilecek büyük geri çekilmelerden kaçınmaktır. Bu dengeli yatırım yaklaşımı, belki de "Mütevazı Yatırımcı" kitabının iletmek istediği temel mesajdır.