USD/CAD 1.3850'nin Üzerinde Seyrediyor, Fed Kesinti Spekülasyonu Yoğunlaşıyor

USD/CAD paritesi, Perşembe günü Asya işlem saatleri boyunca 1.3870 civarında gezinen üç günlük kazanç serisini sürdürüyor. Ancak daha fazla artış konusunda şüphelerim var - yeşil dolar, beklenenden zayıf gelen ABD Üretici Fiyat Endeksi verilerinin ardından yatırımcıların Eylül'de bir Fed faiz indirimini tamamen fiyatlamasıyla giderek daha savunmasız görünüyor.

Piyasalar sadece bir faiz indirimi beklemiyor - aynı zamanda boyutu üzerine de tartışıyorlar. Artık standart 25 baz puanlık bir indirimin tamamen fiyatlandığı düşünülüyor, ancak daha agresif bir 50 baz puanlık kesinti için olasılıklar neredeyse %12'ye yükseldi, CME FedWatch'a göre. Bu, USD'nin gücünü ciddi şekilde zayıflatabilecek büyük bir duygu değişimi.

Çarşamba günü açıklanan PPI rakamları, dolara yatırım yapanlar için açıkçası hayal kırıklığı yarattı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, enflasyonun Ağustos ayında yıllık %2.6'ya düştüğünü bildirdi; bu, beklenen %3.3'ün oldukça altında ve Temmuz ayındaki veriden keskin bir düşüş. Aylık rakamlar aslında %0.1'lik bir daralma gösterdi - bu, bir önceki ayın %0.7'lik artışından oldukça farklı.

Bugünkü CPI açıklaması, %2.9'luk manşet enflasyon ve %3.1'lik çekirdek enflasyon beklentileriyle örtüşürse, USD için son darbe olabilir. Zayıf tüketici fiyat verileri, gelecek hafta para politikası gevşetme durumunu neredeyse sağlamlaştırır; bu da USD/CAD'yi düşürebilir, CAD'ın kendi sorunlarına rağmen.

Ve hiç şüpheniz olmasın - loonie'nin ciddi sorunları var. Kanada'nın işsizlik oranı Temmuz'daki %6.9'dan Ağustos'ta %7.1'e yükseldi ve bu, ABD tarifelerinin önemli sektörlerde işe alımları nasıl etkilediğini gösteriyor. Kanada Merkez Bankası'nın bu ay faiz indirimine yeniden başlaması bekleniyor ki bu, teorik olarak CAD'yi zayıflatması gerekir - ancak Fed'in gevşemesi bunu tamamen gölgede bırakabilir.

Mevcut piyasa durumuna baktığımda, bugün ABD enflasyon verileri zayıf gelirse USD/CAD'de olası bir aşağı yönlü hareketi izliyorum. Piyasa zaten para politikası gevşetimine hazırlanmış durumda ve son zamanlardaki USD gücü bu arka planda giderek sürdürülemez görünüyor. Akıllı paranın muhtemelen bir tersine dönüş hazırlığında olduğu düşünülebilir, finansal TV'deki konuşan başların önerdiğinden bağımsız olarak.

Kanada Doları Ana Faktörleri

• BoC faiz oranı kararları - daha yüksek oranlar genellikle CAD'yi artırır
• Petrol fiyatları (Kanada'nın en büyük ihracatı) - şu anda $61/varil seviyesinde rüzgarlar yaratıyor.
• Ekonomik göstergeler, işsizlik ( kötüleşiyor ) ve GSYİH büyümesi
• Ticaret dengesi verileri ve ABD ekonomik sağlığı
• Piyasa risk hissiyatı - şu anda kapanma endişeleri ile karışık

Önümüzdeki birkaç seans, piyasaların her iki merkez bankasının yaklaşan kararları öncesinde konumlanması nedeniyle USD/CAD yönü için kritik olacak. Bu yukarı yönlü hareketi daha fazla takip etme konusunda dikkatli olurdum.