Дати визначення терміну Leverage

Кредитне плече — це інвестиційна стратегія, за якої трейдери залучають позикові кошти для збільшення обсягу своїх позицій, що дозволяє контролювати активи з вищою вартістю при меншому власному капіталі. На ринку криптовалют торгівля з кредитним плечем надає змогу працювати з обсягами, що перевищують початкову інвестицію (маржа) у кілька разів, що підвищує потенційний прибуток і водночас збільшує ризики. Співвідношення кредитного плеча може становити від 1x (без кредитного плеча) до 100x і більше — залежно від політики біржі та регуляторних норм у юрисдикції користувача.

Ключові особливості торгівлі з кредитним плечем

Торгівля з кредитним плечем на криптовалютному ринку має такі основні риси:

1. Ефект підсилення: Кредитне плече значно збільшує потенціал прибутку трейдера; наприклад, при кредитному плечі 10x зміна ціни на 1% дорівнює 10% прибутку чи збитку.
2. Маржинальні вимоги: Для відкриття позицій з кредитним плечем трейдери повинні внести певний відсоток коштів (маржу); ставки маржі, як правило, знижуються зі збільшенням розміру кредитного плеча.
3. Механізми ліквідації: Якщо ринок рухається проти трейдера і вартість рахунку падає нижче підтримуваної маржі, біржа автоматично ліквідує позиції для мінімізації втрат.
4. Ставки фінансування: У безстрокових контрактах та інших деривативах періодично здійснюється обмін ставками фінансування між власниками довгих і коротких позицій для підтримання відповідності ціни контракту спотовому ринку.
5. Різноманіття інструментів: Торгівля з кредитним плечем включає маржинальні угоди, ф'ючерсні контракти, безстрокові контракти тощо.

Вплив торгівлі з кредитним плечем на ринок

Торгівля з кредитним плечем суттєво впливає на ринок криптовалют:

Торгівля з кредитним плечем є одним із основних джерел ліквідності на криптовалютних ринках: за статистикою, добові обсяги торгів на найбільших деривативних біржах часто в рази перевищують спотові. Торгівля з кредитним плечем підвищує ефективність ринку, вдосконалює процеси формування ціни та дає трейдерам інструменти для хеджування ризиків. Однак високий рівень кредитного плеча є основним фактором волатильності: масова ліквідація великих позицій часто спричиняє каскадні ліквідації, що посилює обвали ринку. Крім того, поширеність торгівлі з кредитним плечем збільшує ризик маніпуляцій цінами, оскільки відносно невеликі дії на ринку можуть впливати на загальні тренди через запуск каскадних ліквідацій.

Ризики та виклики торгівлі з кредитним плечем

Попри привабливість торгівлі з кредитним плечем, вона супроводжується значними ризиками:

1. Посилені збитки: Кредитне плече підсилює не лише прибутки, але й збитки, що загрожує швидкою втратою основного капіталу.
2. Ризик ліквідації: Різкі ринкові коливання можуть призвести до швидкої ліквідації позицій, інколи без можливості закрити їх за бажаною ціною.
3. Психологічний тиск: Високий рівень кредитного плеча посилює психологічний вплив волатильності, що може призвести до нераціональних рішень.
4. Невизначеність регулювання: Регуляторна політика щодо торгівлі з кредитним плечем у світі суттєво різниться й постійно змінюється, підвищуючи регуляторні ризики.
5. Контрагентські ризики: Використання торгової платформи створює контрагентські ризики: банкрутство, злом або технічні збої.

Торгівля з кредитним плечем є фундаментальною складовою криптовалютної екосистеми, вона забезпечує ринку динамічність і глибину, але підвищує системні ризики. Для приватного інвестора кредитне плече — це інструмент із подвійним ефектом: може посилити прибутковість, але й призвести до значних втрат. Знання принципів кредитного плеча, впровадження дієвих стратегій управління ризиками та помірне використання кредитного плеча відповідно до власної схильності до ризику — ключові навички для учасників ринку криптовалют. У процесі розвитку ринку та вдосконалення нормативної бази торгівля з кредитним плечем рухатиметься у напрямку більш стійких і прозорих практик.