🤔 Чи є штучний інтелект бульбашкою? чи новими залізницями?

Витрати на інфраструктуру штучного інтелекту досягли історичних рівнів, причому лише центри обробки даних сприяють 33% зростання ВВП США у 2025 році. Це $3T у США та ще $1T у всьому світі, цифри, які нагадують про минулі бульбашки, але з ключовими відмінностями.

🖱 У масштабі: Штучний інтелект становить менше 1% ВВП, менше ніж телекомунікації (1.2%) і значно нижче залізниць 1870-х років (4%), крах яких був жорстоким.
🖱 У капіталоємності: графічні процесори знецінюються швидше, ніж майже будь-який актив ( "чипи знецінюються, як риба", каже Білл Герлі), залишаючи бетон і охолодження як єдину залишкову вартість.
🖱 У доходах: доходи від ШІ зросли з ~$0 п’яти років тому до $60B сьогодні, подвоюючись щорічно, на відміну від минулих бульбашок, де зростання сповільнювалося перед крахом.
🖱 У оцінках: P/E Nasdaq досяг піку близько 72 у 2000 році; сьогодні він знаходиться на рівні близько 32, але все ще прив'язаний до прибутків.
🖱 У фінансуванні: На відміну від бульбашок, що фінансуються за рахунок боргів, сьогоднішнє розширення штучного інтелекту фінансується переважно з вільного грошового потоку великих технологій, а не за рахунок кредитного важеля.

Проблема? Для підтримки цього буму знадобиться ще 2,9 трлн доларів. Гіганти можуть покрити половину, але зовнішній капітал повинен забезпечити решту.

Сьогодні штучний інтелект виглядає менш як бульбашка і більше як інтенсивний інвестиційний бум, підкріплений реальним, прискореним зростанням доходів, що є ключовою відмінністю від залізниць та доткомів.

✔️Потужний AI_Princess