При аналізі ринку криптовалют важливо точно оцінити продуктивність альткоїнів. Традиційно ми використовуємо TOTAL2 (загальна ринкова капіталізація без Біткоїна) та TOTAL3 (загальна ринкова капіталізація без Біткоїна та Ethereum) як показники вимірювання. Однак ці показники мають суттєвий недолік: вони все ще містять ринкову капіталізацію стейблкоїнів.

Стійкі монети ринкова капіталізація продовжує зростати, що може штучно підвищити загальний рівень ринкова капіталізація, тим самим приховуючи реальний рівень активності альткоїнів. Тому нам потрібен більш точний показник, щоб відобразити справжній ринковий стан альткоїнів. Цей показник - 'без стійких монет TOTAL3', також відомий як TOTAL3ES.

У третьому кварталі цього року, незважаючи на те, що Біткоїн та Ethereum послідовно встановили нові рекорди, загальний ринок за динамікою TOTAL3ES не подолав локальний максимум 2024 року. Це вказує на те, що так званий 'альткоїн-сезон' насправді ще не досяг справжнього піку.

Оглядаючи ринкові показники 2021 року, ми можемо виявити цікаву модель: Біткоїн досягав етапних максимумів у квітні та листопаді, тоді як ринкова капіталізація альткоїнів (TOTAL3) досягала другого максимуму у вересні, а потім у листопаді відбулася повна сплеск. Якщо ми застосуємо цю модель до поточного ринку, то справжній пік альткоїнів цього циклу, ймовірно, відбудеться в четвертому кварталі 2025 року, а на даний момент ми все ще знаходимося лише на етапі передісторії.

З точки зору розподілу капіталу, прорив TOTAL3ES стане ключовим сигналом для підтвердження того, що ринок альткоїнів повністю розгортається. До появи цього сигналу ринкова активність і обсяги торгів можуть зазнати циклічних коливань.

Отже, для інвесторів уважно стежити за змінами індикатора TOTAL3ES допоможе точніше зрозуміти реальну динаміку ринку альткоїнів, що дозволить ухвалювати більш обґрунтовані інвестиційні рішення. Водночас слід бути обережними щодо ризиків, пов'язаних з короткостроковими коливаннями ринку, зберігати раціональність і терпіння, чекаючи справжніх можливостей на ринку.