З початку 2024 року ринок акцій A звернувся до двох значних фаз зростання. Перша фаза була під керівництвом акцій з дивідендами, таких як банки, тоді як друга фаза була очолена технологічними акціями, такими як чіпи. Ця зміна в русі капіталу відображає різку зміну емоцій інвесторів та фокусування ринку.

На початку року стратегія високих дивідендів стала основною на ринку, акції банків отримали помітний надприбуток відносно індексу CSI 300. Промисловий банк Китаю на деякий час обігнав China Mobile, ставши компанією з найвищою капіталізацією на акціонерному ринку A. Проте, ця ситуація не тривала довго.

З липня почалося масове виведення коштів з акцій банків. Дані показують, що з 11 банківських ETF 10 зафіксували чистий відтік коштів, загалом близько 6 мільярдів юанів. Це явище свідчить про те, що довіра інвесторів до банківських акцій похитнулася, і вони почали шукати нові інвестиційні напрямки.

Після виходу коштів з банківських акцій, акції технологічного сектору, особливо пов'язані з чіпами, стали новим об'єктом зацікавленості інвесторів. Середній приріст цих технологічних акцій вже досяг близько 100%, демонструючи сильний ріст. Ця зміна відображає оптимізм інвесторів щодо технологічних інновацій та потенціалу майбутнього зростання.

Варто зазначити, що у глобальній напівпровідниковій індустрії останнім часом спостерігається значний зріст. Глобальний індекс напівпровідників Morningstar з 2025 року зріс на 34%, значно перевищивши загальну дохідність фондового ринку США. Ця тенденція також певною мірою вплинула на рішення інвесторів на A-ринку.

Однак, напрямок ринку часто важко передбачити. Деякі аналітики вважають, що другий раунд бичачого ринку може закінчитися приблизно 9 вересня, що схоже на ситуацію після минулорічного Дня національної єдності. Інвесторам потрібно уважно стежити за рухами ринку та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії.

Загалом, міграція капіталу на ринку акцій A від дивідендних акцій до технологічних акцій відображає зміни в ризикових перевагах інвесторів у різних економічних умовах. Ці зміни також підкреслюють життєздатність і гнучкість ринку, а також нагадують інвесторам про необхідність залишатися обережними та постійно адаптуватися до нових змін на ринку.