Коли ринок перебуває в періоді корекції, це чудова нагода для нас детально проаналізувати основи різних децентралізованих фінансів (DeFi). Давайте разом обговоримо перспективи розвитку двох ключових сфер: кредитних протоколів та децентралізованих бірж (DEX).

У сфері кредитних угод AAVE продовжує зберігати свою провідну позицію в галузі. У порівнянні з попереднім ринковим циклом, основи AAVE значно зміцнилися. Якщо ринкові настрої покращаться, AAVE має шанси перевершити свій історичний максимум. AAVE продемонстрував високі комплексні можливості в таких аспектах, як ліквідність, безпека активів та визнання на ринку.

Водночас MORPHO, як новачок у сфері кредитування, акцентує увагу на оптимізованій моделі кредитування безпосередньо між користувачами (P2P). Хоча нинішня оцінка може бути не такою привабливою, як у AAVE, але майбутній потенціал зростання MORPHO вартий уваги. Інвесторам при оцінці MORPHO слід більше зосередитися на його довгострокових перспективах розвитку, а не на короткостроковому рівні оцінки.

У сфері DEX ми спостерігаємо зіткнення традиційних моделей та інноваційних. Модель ve(3,3) (яку використовують такі проекти, як AERO) хоча й привернула чималу увагу, проте ця модель, що залежить від залучення нових проектів для підтримки зростання, стикається з проблемами стійкості. З точки зору структури Понці, такі моделі важко реалізувати в масштабах, також вони можуть стикатися з труднощами в отриманні довгострокового визнання на основному ринку.

Uniswap (UNI) продовжує залишатися на передовій технологічних інновацій. Найближчим часом з'явиться Unichain, що може принести нові механізми прибутку для UNI, включаючи розподіл комісій та MEV (максимально можливе значення). Однак, враховуючи обмеження часових вікон ринкових циклів, UNI може бути важко подолати історичний максимум у цьому булл-ринку.

Загальна заблокована вартість (TVL) Curve (CRV) наразі знизилася в порівнянні з попереднім періодом. Майбутній розвиток CRV в значній мірі залежить від того, чи зможе він залучити більше великих постачальників ліквідності.

Отже, екосистема Децентралізованих фінансів перебуває на критичному поворотному моменті. Протоколи кредитування та DEX-ринок стикаються з унікальними можливостями та викликами. Інвесторам, ухвалюючи рішення, потрібно зважити інноваційний потенціал проєкту, визнання на ринку та довгострокову стійкість. З розвитком ринку проєкти, які зможуть знайти баланс між технологічними інноваціями та користувацьким досвідом, матимуть більшу ймовірність виділитися в майбутньому ландшафті Децентралізованих фінансів.