Останнім часом значне зростання ціни на Біткоїн знову стало центром уваги ринку. Інвестори цікавляться не лише зростанням вартості активів, а й очікують, що це може вказувати на початок відскоку ринку. Щоб точно оцінити цю тенденцію, нам потрібно глибоко проаналізувати дані блокчейну та ринкові показники, щоб зрозуміти справжні сили, що стоять за цим відскоком.

З точки зору попиту та пропозиції, 1 жовтня на блокчейні Біткоїн вже було реалізовано прибуток у розмірі 2,8 мільярда доларів, що значно перевищує 2 мільярди доларів під час цінового сплеску до 117 тисяч доларів 18 вересня. Ці дані свідчать про те, що поточний ринок має сильний попит і здатність поглинати реалізацію прибутків.

Однак, глибокий аналіз складу цього прибутку в 2,8 мільярда доларів показує, що 2,5 мільярда доларів походить від довгострокових утримувачів (LTH), тоді як короткострокові утримувачі (STH) внесли лише 300 мільйонів доларів. Це явище заслуговує на увагу, адже хоча прибуток довгострокових утримувачів в основному походить від накопичення з часом, справжня рушійна сила ринкових тенденцій часто виходить від руху короткострокових коштів.

Подальше спостереження за стандартним індексом реалізації прибутків короткострокових утримувачів показує, що цей показник наразі становить лише 0,09, майже досягаючи нульової осі, що відповідає 90-денному медіанному значенню і не відрізняється суттєво від 0,14 18 вересня. Історичний досвід показує, що коли ринок входить у масштабний висхідний тренд, цей показник зазвичай перевищує 1, формуючи помітне відхилення. Однак у цій хвилі відновлення ми ще не спостерігали цього явища.

Цю ситуацію можна пояснити двома способами: по-перше, швидкість зростання цін занадто висока, і дані на ланцюгу ще не повністю відображають зміни на ринку; по-друге, основною силою, що сприяє ринку, можуть бути не спотові ринки, а ринки похідних фінансових інструментів.

Загалом, хоча ціна на Біткоїн зазнала суттєвого відскоку, дані на блокчейні та ринкові індикатори все ще не повністю підтверджують аргумент про те, що це є довгостроковим зміною тренду. Інвестори, приймаючи рішення, повинні враховувати різні фактори та зберігати обережність. Водночас, нам також потрібно продовжувати стежити за змінами в поведінці короткострокових тримачів та за тенденціями на ринку похідних фінансових інструментів, оскільки це може надати більше підказок щодо майбутнього руху ринку.