Що таке carry trade і як він працює?

Ключові моменти

• Керуюча торгівля використовує різницю в процентних ставках між двома валютами. Просто так.

• Ідея? Взяти дешевий кредит у одній валюті та інвестувати в іншу, яка приносить більше. "Керрі" - це той виграш від різниці.

• Здається чудово, чи не так? Але будьте обережні. Різкі зміни в котируваннях можуть швидко змінити ситуацію. Криза 2008 року яскраво це продемонструвала.

• Це не для кожного. Це вимагає певного розуміння глобальних ринків та рішень центральних банків. Щось досить складне для початківців.

Що таке карі трейд?

Carry trade – це в основному взяти дешевий кредит і вкласти його туди, де він приносить більше. Нічого складного. Ви використовуєте валюту з низькими відсотками для інвестування в щось, що платить краще.

Працює переважно на ринку Forex. Але можна також використовувати для акцій. І облігацій. І навіть товарів, якщо ви хочете.

Як працює керрі-трейд?

Позичте в японських єнах або швейцарських франках - вони зазвичай мають дуже низькі відсотки. Переведіть у американські долари або мексиканські песо. Інвестуйте в державні облігації.

Це як міст між ринками. Якщо ви берете єну майже безкоштовно і інвестуєте щось, сплачуючи 4,5%, ви отримуєте цю різницю. Звичайно, це коли обмінний курс співпрацює.

Чому інвестори використовують carry trade?

Добре працює, коли все спокійно. Не так залежить від зростання вартості. Це більше про цю постійну різницю.

Великі це обожнюють. Хедж-фонди. Інституційні інвестори. Вони також використовують левередж – позичають значно більше, ніж мають. Це множить прибуток. І проблеми, коли вони виникають.

Приклади арбітражної торгівлі

Класика? Єна-долар. Протягом багатьох років інвестори брали позики в єні, щоб купити американські активи. Це спрацьовувало, поки єна залишалася спокійною.

Також це часто можна побачити з ринками, що розвиваються. Низькі відсотки в розвинених економіках, інвестиції в країни, які платять більше. Повернення можуть бути неймовірними, але ризик... що ж, не завжди це того варте.

Ризики торгівлі через перенос

Найбільша небезпека? Обмін. Якщо валюта, яку ви позичили, дорожчає, ваша маржа прибутку тане. Або гірше.

Уявіть собі: ви берете єни в борг, купуєте долари. Раптом єна стає міцнішою. Коли приходить час повертати борг, ви в мінусі.

Відсоткові ставки також є зрадливими. Якщо центральний банк дешевої валюти вирішує підвищити відсотки, ваша вартість зростає. Якщо центральний банк дорогої валюти знижує відсотки, ваш дохід зменшується.

У 2008 році багато людей серйозно постраждали від цього. Це було негарно.

Вплив умов ринку

Виглядає так, що фінансова арбітражна торгівля спрацьовує лише тоді, коли все спокійно. Оптимістичний ринок. Стабільні валюти.

Коли ситуація стає критичною? Ого, все перетворюється на хаос. У моменти паніки всі біжать закривати позиції одночасно. Ось тоді котирування починають божеволіти.

У 2025 році улюбленими парами є JPY/AUD та CHF/USD. Вони добре використовують різні монетарні політики між країнами.

Остаточні міркування

Керуюча торгівля має свій шарм. Заробляти на різниці в процентних ставках здається простим. Але це не зовсім так.

Ризики існують. Ринок не завжди співпрацює. З хвилини на хвилину все може перевернутися з ніг на голову.

Це досить ризиковано для аматорів. Потребує знань. Досвіду. Ресурсів для поглинання збитків, коли це необхідно. Це не для кожного, безсумнівно.