Аналіз інвестиційних стратегій Memecoins

У криптовалютному ринку мемкоїни привернули увагу багатьох інвесторів як клас активів з високим ризиком і високою віддачею. Ця стаття проаналізує інвестиційну логіку та стратегії мемкоїнів з кількох точок зору.

Бета-атрибути Memecoins

Memecoins зазвичай мають високий бета-коефіцієнт стосовно основних активів своєї екосистеми (Layer 1). Це означає, що коливання цін Memecoins зазвичай перевищують коливання основних активів. Наприклад, в екосистемі Solana, BONK демонструє цю особливість відносно SOL.

Спостерігаючи за перетином 30-денного та 90-денного ковзного бета, ми можемо вловити потенційні можливості для вибухового зростання BONK. Дані показують, що коли 30-денний бета перевищує 90-денний бета, середні прибутки BONK протягом наступних 30 і 60 днів становлять відповідно 124% та 413%.

Слід зазначити, що сильний виступ BONK зазвичай супроводжується зростанням SOL більш ніж на 5% протягом тижня. У цьому випадку середня віддача BONK виглядає наступним чином:

• 1 тиждень: 26%( медіана 14%)
• 30 днів: 141%( медіана 11%)
• 60 днів: 512%( медіана 27%)

Однак, зростання SOL не може повністю гарантувати видатні показники BONK. У приблизно 1/3 випадків BONK все ще може знизитися.

Зв'язок між BONK та SOL, як правило, досить високий, але в періоди, коли BONK показує видатні результати (, такі як Q4 2023, Q1 2024, Q4 та у квітні цього року ), цей зв'язок зазвичай послаблюється.

В цілому, мемекоїни можна розглядати як високу ставку на основні активи без ризику ліквідації від маржинальної торгівлі. Ця характеристика стосується не лише BONK/SOL, але й інших "блакитних фішок" мемекоїнів, таких як PEPE/ETH.

Аналіз даних на ланцюгу

Окрім цінової поведінки, дані на ланцюзі також є важливим показником для оцінки якості Memecoins. Ось кілька основних показників для порівняння:

1. Зростання кількості власників токенів за 90 днів: відображає недавню популярність токена та швидкість його поширення.

2. Медіана та середня кількість: відображає загальну віру власників токенів. У деяких спільнотах Memecoins управління більш централізоване, що може призвести до зниження медіанної кількості.

3. Частка гаманців, що мають вартість >$1000: відображає загальний інтерес і віру власників.

4. Частка гаманців з вартістю >$100k: відображає відносний інтерес та віру великих власників у токен.

5. Рівень утримання великих китів: аналізуючи гаманці, які колись мали >$100k Token, визначають частку тих, хто все ще утримує понад 50% від пікового обсягу володіння, що вимірює віру великих власників.

6. Чистий приплив/відплив на Giant Whale DEX: аналіз великих власників, які збільшують свої активи чи виходять.

Крім того, достатня ліквідність торгівлі та неодноразові великі корекції також є важливими критеріями для відбору високоякісних Memecoins. Для токенів, які котируються на основних торгових платформах, обсяг незакритих контрактів також є показником, на який варто звернути увагу.

Спільнота та фактори віри

Окрім кількісних показників, успіх Memecoins значною мірою залежить від факторів спільноти. Успішний проект Memecoin зазвичай має такі характеристики:

• Зворушливе оповідання та гасло спільноти
• Члени спільноти демонструють сильну віру та почуття приналежності
• Має чітке лідерство та координацію
• Можливість інтегруватися в ширший культурний контекст
• Вміло використовує соціальні мережі (, такі як TikTok ), для маркетингового просування

Оцінка вартості

Оцінка "справедливої вартості" Memecoins може бути розглянута з кількох перспектив:

1. Співвідношення MVRV: коли MVRV нижче 1, це означає, що середні утримувачі знаходяться в стані нереалізованих втрат, що може свідчити про наближення до локального дна.

2. Індикатор RSI: RSI, близький до 30 або нижче, вказує на перепроданість, близький до 70 або вище - на перекупленість.

3. Рухомі середні: аналізуйте позицію ціни щодо ключових рухомих середніх, щоб знайти можливості для прориву.

4. Тренди пошуку Google: відображають зміни в інтересах громадськості.

5. Макроекономічне середовище: Memecoins вкрай чутливі до умов ліквідності та настроїв ризикової переваги, потрібно звертати увагу на загальну ринкову ситуацію.

Резюме інвестиційної рамки

Повний інвестиційний фреймворк Memecoins повинен включати такі елементи:

• Розуміння високих бета-особливостей Memecoins
• Використання даних з блокчейну для визначення сильних проєктів
• Використання показників MVRV для оцінки справедливої вартості
• Вловлювати макроекономічне середовище та ринкову динаміку для таймінгу входження
• Використання технічних індикаторів та індикаторів настрою для визначення моменту виходу

Необхідно підкреслити, що Memecoins є активами з надзвичайно високим ризиком, навіть за наявності системної аналітичної рамки, повністю уникнути інвестиційних ризиків неможливо. Інвестори повинні суворо контролювати позиції та здійснювати управління ризиками.