За лаштунками буму Labubu: від фізичних іграшок до злетів і падінь віртуальних монет

Ігрова серія Labubu, що належить компанії Pop Mart, викликала хвилю інвестицій у 2024 році, акції компанії зросли більш ніж на 200%, ринкова капіталізація перевищила 350 мільярдів гонконгських доларів. Станом на кінець 2023 року компанія має 401 магазин у материковому Китаї, 130 магазинів у Гонконзі, Макао, Тайвані та за кордоном, бізнес охоплює більше 30 країн та регіонів, а частка закордонних доходів перевищує 38%. Однак, пов'язаний з цим віртуальний монета LABUBU не зміг продовжити цей тренд, наразі його ринкова капіталізація знизилася до 27,89 мільйона доларів США, а за останні 24 години він впав на 20,4%.

!7377605

Походження та розвиток Labubu

Labubu — це персонаж ельфа, створений художником Лунг Цзяшен, який народився в Гонконгу та виріс у Нідерландах. Цей персонаж походить з серії історій «The Monsters», написаних Лунг Цзяшеном, натхненної скандинавськими народними казками та міфами. Labubu вперше з'явився у 2015 році, а після співпраці з Pop Mart у 2019 році здобув широку популярність.

У першій половині 2024 року серія «The Monsters» принесла компанії Pop Mart 6,3 мільярда юанів продажів. У квітні 2025 року третє покоління плюшевих іграшок Labubu з матеріалу TPR викликало бум покупок у багатьох країнах світу. У травні того ж року з'явилася віртуальна монета LABUBU, яка стала об'єктом спекуляцій. У червні під час аукціону творів мистецтва Labubu загальна сума продажів склала 3,73 мільйона юанів, з яких одна робота була продана за 1,08 мільйона юанів.

!7377606

Причини буму Labubu

1. Модель продажу сліпих коробок: підвищує стимул до покупки та невизначеність, підвищуючи ціни на вторинному ринку популярних моделей.

2. Відмінний культурний IP: перетворює культурні кордони, користується популярністю серед азіатських та західних зірок.

3. Міжкультурні глобальні атрибути споживчих товарів.

4. Довгострокове накопичення та інновації у створенні та просуванні продуктів.

5. Підтримка з боку повноцінного виробничого ланцюга та зрілого виробничого екосистеми Китаю.

!7377657

!7377641

!7377642

Віртуальні монети не можуть уникнути долі різкого падіння

Незважаючи на популярність LABUBU завдяки фізичним іграшкам, їй все ще не вдалося уникнути долі Мем-монет. Подібні випадки, такі як Pudgy Penguins, їхні NFT та фізичні іграшки колись мали великий попит, але пов'язана віртуальна монета PENGU за півроку впала на 78%.

!7377626

Нудні мавпи та CryptoPunks також зазнали подібного обвалу. Нудні мавпи впали з піку 153.7ETH до 11.55ETH, а CryptoPunks з 125ETH до 41ETH.

!7377630

!7377639

Ці випадки свідчать про те, що незалежно від того, чи є фізична підтримка, чи це чисто цифрові активи, надмірна залежність від спекуляцій призведе до повернення вартості віртуальних монет. Ціна LABUBU відображає його високу спекулятивність і відсутність практичності, підтверджуючи суть Мем-монет: "народжені зі спекуляцій, помирають через лопання бульбашки".