#永续合约交易调整 Згадуючи про ранні торгові ф'ючерси, це дійсно була божевільна гра. Тепер, коли я бачу такі "експерименти з дефляцією токенів", як Hyperliquid і Pump.fun, не можу не замислитися. Ці два проекти використовують майже всі доходи від комісій для викупу токенів, що дійсно створило вражаючий ефект за короткий термін - Hyperliquid викупив 9% оборотної пропозиції за кілька місяців, а Pump.fun досяг 7,5%. Але чи може ця модель бути стійкою? Я ставлюсь до цього з обережністю.

По-перше, цей підхід сильно залежить від обсягу торгівлі та доходу. Як тільки ринок охолоне, а торгівля зменшиться, сила викупу, безумовно, значно знизиться. По-друге, незабаром відбудеться розблокування токенів, що може повністю компенсувати ефект викупу. Нарешті, ця модель не має довгострокової стійкості і важко може сформувати стабільну стратегію викупу, як це робить Apple.

Проте, не можу не сказати, що ця спроба дуже цікава. Вона наближає крипто токени до властивостей традиційних акцій, створюючи реальний дохід для їхніх власників. В певному сенсі це, можливо, є ознакою зрілості криптоіндустрії. Але ми також повинні чітко усвідомлювати, що ця модель ще не пройшла перевірку часом, ризики все ще дуже високі.

Як людина, що пережила безліч підйомів і падінь, я рекомендую всім дотримуватися обережної позиції спостереження. Ця інновація, безумовно, заслуговує на увагу, але пам'ятайте, що не слід сліпо підтримувати. Адже в цій галузі, те, що сьогодні виглядає блискучим проектом, завтра може зникнути в невідомість. Зберігайте раціональність, контролюйте ризики – це ключ до виживання в цьому швидкоплинному ринку.