Америка's Car-Mart бачить зростання маржі, борючись з перешкодами 🚗

Автомобільний ринок Америки (NASDAQ:CRMT) щойно здійснив досить вражаючий подвиг. Їхній валовий прибуток зріс на 160 базових точок в річному обчисленні до 36.6% у фінансовому Q1 2026. Гарно. Це сталося під час того, як вони стикалися з деякими важкими обставинами - процентний дохід зріс на 7.5%, але об'єм одиниць знизився на 5.7%. Інфляція витрат також не допомагає.

Акції зараз коштують $29.39 за акцію. Схоже, що вони роблять кроки, які можуть наблизити їх до цільового показника аналітиків у $62.17. Не гарантовано, але можливо. Вони досягли прогресу в сек’юритизаційному фінансуванні. Їхня нова кредитна система (LOS V2) тепер охоплює приблизно 72% дебіторської заборгованості. Цифрові інструменти збору коштів швидко набирають популярність.

Цінова дисципліна зробила всю різницю. 📈

Загальний дохід знизився на 1,9% до 341,3 мільйона доларів. Менше автомобілів продано. Середня ціна продажу знизилася $144 , незважаючи на те, що за автомобіль платили $500 більше. Досить дивно. COO Джеймі Фішер вказав на "покращене вторинне ціноутворення та суворіше підписання контрактів" для підвищення маржі. Вони також краще працюють з утриманням оптових продажів і післяпродажним ремонтом.

Лімити капіталу – це справжня проблема. 🔒

Компанія не може розширити запаси, як їй хочеться. Післяпандемійна інфляція цін на автомобілі в поєднанні з цим фіксованим $30 мільйонним лімітом та 30% авансовим платежем? Це проблема. Фінансовий директор Джонатан Коллінз не прикрашав ситуацію - ці обмеження "створюють постійний тиск на нашу здатність розширювати роздрібні продажі та ефективно управляти оборотним капіталом." Вони шукають нові варіанти фінансування.

Їхня стратегія змінюється. 🛡️

Вони зараз переслідують вищу кредитну якість. На 15% більше об'єм від клієнтів з п'ятого по сьомий ранг. Вони скоротили замовлення в нижчих рангах майже вдвічі. Кількість заявок зросла на 10%. Середній бал FICO підвищився на 20 базових точок. Генеральний директор Дуглас Кемпбелл, здається, задоволений новою оцінкою - вона "доставляє саме те, що ми розробили".

Дивлячись у майбутнє, вони очікують зменшити приблизно половину цього високого збільшення SG&A в другій половині фінансового 2026 року. Мета? Середні 16% SG&A від обсягу роздрібних продажів. Технології повинні допомогти. Ціни на вживані автомобілі на ринку становлять 25,512 доларів. Вони мають тенденцію до зниження. Зосередження CRMT на якості кредиту може допомогти їм пережити бурю. 🌊

Їх наступний звіт про прибутки вийде 4 грудня 2025 року. Чи зможуть вони продовжувати розширювати маржі, вирішуючи свою задачу з фінансуванням запасів? Це не зовсім зрозуміло, але інвестори уважно стежать.