Мої 2 улюблені акції для покупки прямо зараз: особистий погляд

Ключові моменти

• Realty Income залишається сильним незважаючи на ринкові тенденції - але чи справді це коронна перлина REIT?
• Altria якимось чином продовжує збільшувати прибутки, поки її клієнтська база буквально вмирає
• Обидва акції виглядають привабливо, оскільки процентні ставки знижуються, але є ще багато чого, що потрібно врахувати

Індекс S&P 500 зріс приблизно на 16% цього року і знаходиться біля рекордних максимумів на неймовірних 30 разів більше прибутку. Звичайна мудрість може підказувати залишитися осторонь, але я виявив, що ринкові середні значення часто приховують індивідуальні можливості.

Справжня справа в тому, що вражаючий показник індексу був сильно спотворений кількома технологічними улюбленцями. Тим часом багато надійних компаній все ще торгуються за розумними оцінками - дві з яких займають значні позиції в моєму власному портфелі.

Я виділив 4,3% для Realty Income та 3,8% для Altria. Дайте мені пояснити, чому я ставлю на ці на перший погляд нудні бізнеси, поки інші переслідують наступну велику технологічну історію.

За бізнесами

Realty Income володіє понад 15 600 об'єктами нерухомості, розташованими по всій Америці та частинах Європи. Її геній полягає у здачі в оренду роздрібним торговцям, які можуть витримувати економічні бурі - таким місцям, як Walgreens, 7-Eleven та Dollar Tree. Хоча деякі орендарі мали труднощі, Realty зберегла понад 96% заповнюваності з моменту виходу на публічний ринок у 1994 році, завдяки сильнішим гравцям, таким як Walmart і Home Depot, які компенсували нестачу.

Що стосується Altria, то вони в основному продають продукт із зменшувальною базою споживачів. Куріння в США стабільно зменшується протягом десятиліть, але їм вдалося здійснити вражаючий фокус: постійно зростаючі доходи шляхом підвищення цін, скорочення витрат і зменшення кількості акцій. Вони також розширилися в альтернативи, такі як нікотинові пакетики та електронні сигарети, хоча з неоднозначним успіхом у порівнянні з конкурентами.

Апеляція доходу

Коли процентні ставки зросли у 2022-2023 роках, багато інвесторів, які отримують дохід, відмовилися від акцій з дивідендами на користь безпечніших варіантів, таких як депозитні сертифікати та державні облігації. Але з падінням ставок ці високо прибуткові активи повинні знову стати популярними.

Realty Income пропонує 5.6% попередню прибутковість, з коригованими фондами від операцій, які, як очікується, зростуть на 1%-2% цього року - цього достатньо, щоб комфортно покрити щомісячні дивіденди. За $58 за акцію, він торгується менше ніж за 14 разів прогнозованого AFFO.

Дохідність Altria в майбутньому навіть більш приваблива і становить 6,3%, з очікуваним зростанням скоригованого EPS на 3%-5% цього року. Його ціна акцій $67 становить трохи більше 12 разів від проєктованого доходу.

Чому зараз?

Будьмо чесними - це не захоплюючі акції, які домінуватимуть у розмовах на коктейльних вечірках. Але з ймовірним зниженням процентних ставок у наступному році, обидва пропонують доходність значно вищу за 4,3% 10-річних казначейських облігацій, з потенціалом для капітального зростання, оскільки інвестори знову повертаються до доходів.

Їх скромні оцінки забезпечують певний захист знизу, якщо ширший ринок зазнає невдачі. Однак інвесторам слід визнати, що обидві компанії стикаються з довгостроковими викликами - Realty Income повинна орієнтуватися в еволюції роздрібного ландшафту, в той час як Altria продовжує боротися з падінням рівня куріння та регуляторними труднощами.

Я не стверджую, що це ідеальні інвестиції. Але в ринкових умовах, коли справжня вартість рідкісна, ці високооплачувані працюючі активи заслуговують на увагу для частини вашого портфеля, орієнтованої на дохід. Просто не очікуйте, що вони покажуть прибутковість на зразок Netflix.

Лео Сан має позиції в Altria Group та Realty Income. Ця стаття відображає особисту думку і має політику розкриття інформації.