Взаємозв'язок між динамікою долара та даними CPI

Долар у середу показав обережність. Невелике падіння. Індекс долара DXY показує незначне зниження, ринок з нетерпінням чекає індексу споживчих цін США за серпень.

Ці важливі дані будуть оприлюднені в четвер о 18:30 (GMT+8). Вони, ймовірно, визначать напрямок політики Федеральної резервної системи на засіданні середини жовтня.

Виробничий ціновий індекс, опублікований в середу, вразив. Зниження на 0,1% в порівнянні з попереднім місяцем виявилося нижчим за очікування. Долар лише знизився на 0,1%. Здається, ринок вже був готовий.

Звіт про індекс споживчих цін тепер став останньою загадкою. Схоже, що ринок вже зробив вибір: ймовірність зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів становить 90%, тоді як агресивне зниження на 50 базисних пунктів має лише 10% ймовірності. Інструмент CME FedWatch саме так нам це повідомляє.

Інфляція: впертий супротивник

Економісти загалом погоджуються з тим, що інфляція в США є досить впертою. Особливо в сфері послуг.

Американський банк прогнозує, що в серпні зростання цін не зменшиться. Загальний та базовий індекси можуть зрости на 0,3%. Це підвищить річну інфляцію до 2,9%, що вище за 2,7% у липні. Базовий індекс споживчих цін може стабілізуватися на рівні 3,1%. Це викликає занепокоєння.

Goldman Sachs більш песимістичні. Вони прогнозують, що базовий індекс споживчих цін (CPI) становитиме 3.13% у річному обчисленні. Ціни на автомобілі та авіаквитки постійно зростають. Вплив тарифів Трампа також починає проявлятися.

Їхні економісти написали: "Тарифи підвищують ціни. Особливо це помітно в комунікації, меблях та товарах для відпочинку."

Френк Лі з Morningstar описав це як "хронічне пічкання". "Це не раптовий спалах високих температур, а поступове підвищення температури. Зростання витрат і перебої в постачаннях повільно з'їдають сімейний бюджет."

Дилема Федеральної резервної системи

Федеральна резервна система стикається зі складною ситуацією. М'який ринок праці дійсно викликає занепокоєння. Протягом минулого року дані про зайнятість були значно знижені на 911 тисяч робочих місць. Рівень безробіття зріс до 4,3%, що є найвищим показником за три роки. Але інфляція все ще значно перевищує ідеальну мету в 2%.

Джеймс Найтклі з ING попереджає: "Тривога людей щодо цін, доходів та багатства формує отруту. Це дуже негативно вплине на зростання."

Федеральна резервна система повинна вибрати між двома місіями. Стабільність цін чи сприяння зайнятості? Зниження процентних ставок майже неминуче, але якщо інфляція продовжить зростати, подальше зниження ставок цього року може сповільнитися.

Технічний аналіз долара: падіння не припиняється

Індекс долара в середу знизився до рівня підтримки 97.60. Тимчасово зупинив падіння.

Але тенденція зниження з серпня залишається дійсною. Графік на 4 години показує, що долар застряг у нисхідному каналі.

Пробиття поточного діапазону 97.25 до 98.55 може спровокувати більші коливання на ринку. Можливий як висхідний, так і низхідний рух.

Поточна тенденція в значній мірі залежить від очікувань зниження процентних ставок Федеральної резервної системи. Дані про інфляцію в четвер нададуть більше підказок. Вони можуть розкрити політичний курс Федеральної резервної системи на залишок цього року, що є вирішальним для динаміки долара.

Очікування у вразливості

Долар, хоча і слабкий, залишається відносно стабільним перед публікацією даних. Тарифна напруга, вперта інфляція та слабкість зайнятості ставлять Федеральну резервну систему перед важким вибором.

Звіт в четвер може стати переломним моментом. Він, швидше за все, переопределить контур фінансових ринків до кінця року. Усі з нетерпінням чекають.