Аналіз показує, що більше половини постачання Ethereum контролюється лише 10 адресами

Фірма аналітики блокчейн Santiment нещодавно опублікувала значні дані про концентрацію постачання в різних активах екосистеми Ethereum, розкриваючи патерни розподілу, які заслуговують на особливу увагу з боку інвесторів та аналітиків ринку.

Висока концентрація на основних активах

Згідно з аналізом, опублікованим Santiment, 51% від загального постачання Ethereum наразі знаходиться в руках 10 найбільших гаманців мережі. Цей рівень концентрації перевищує більшість інших токенів, заснованих на блокчейні Ethereum, які були проаналізовані.

Серед оцінених активів, Shiba Inu (SHIB) та Uniswap (UNI) демонструють ще вищі рівні концентрації. UNI показує незначну різницю щодо ETH, з 52,2% постачання в основних гаманцях, тоді як SHIB демонструє значно вищу концентрацію, досягаючи 62,3%.

Ця ситуація помітно контрастує з іншими токенами екосистеми, які підтримують більш збалансований розподіл:

| Токен | % у Топ 10 Гаманцях | |-------|---------------------| | USDC | 28,6% | | ДАІ | 31,0% | | Ланка ланцюга | 31,5% | | Ethereum | 51,0% | | Uniswap | 52,2% | | Шиба-іну | 62,3% |

Наслідки для безпеки та ринку

Висока концентрація постачання в декількох напрямках представляє важливі міркування як для динаміки ринку, так і для безпеки мережі. З точки зору ринку, коли актив високо сконцентрований, існує більший ризик волатильності, оскільки невелика кількість учасників може здійснювати значний вплив на ціни.

Поза ринковими імплікаціями, ця концентрація ставить питання про безпеку мережі. Ethereum використовує механізм консенсусу Proof-of-Stake (PoS), де валідатори блокують ETH для участі у валідації транзакцій та створенні нових блоків.

У цій системі ймовірність бути обраним валідатором пропорційна кількості Етер в стекингу. Критичним аспектом є те, що якщо якась сутність або скоординована група валідаторів контролювала б більше 51% постачання в стекингу, теоретично вона могла б здійснювати контроль над мережею, поставивши під загрозу її децентралізацію та безпеку.

Відмінності з іншими механізмами консенсусу

На відміну від Ethereum, Bitcoin використовує механізм Proof-of-Work (PoW), де майнери змагаються, використовуючи обчислювальну потужність. Хоча концептуально це відрізняється, ризик атаки 51% також існує в PoW, якщо актор зможе контролювати більше половини загального хешрейту мережі.

Той факт, що лише 10 адрес контролюють 51% постачання Ethereum, ставить під питання потенційну вразливість мережі до координованих атак. Однак важливо контекстуалізувати, що ці адреси не обов'язково представляють 10 різних сутностей, оскільки можуть включати смарт-контракти, адреси торгових платформ та інші типи інституційних гаманців.

Розподіл, що спостерігається в токенах, таких як USDC, DAI та Chainlink, свідчить про більш різноманітні структури власності, що зазвичай вважається більш позитивним показником з точки зору децентралізації та стійкості до маніпуляцій.

Дані, представлені Santiment, надають цінну перспективу щодо структури власності в екосистемі Ethereum, підкреслюючи області, де концентрація може представляти як можливості, так і виклики для різних учасників ринку.