Смертельна спіраль Долара: Фіаско Трампа в ФРС може потопити Зелений бак

Долар продовжує знижуватися, і я зовсім не здивований. Короткострокові ставки в США обвалюються, оскільки політичний цирк Трампа загрожує зірвати все, над чим працював Пауелл. Я спостерігаю за цим лихом з поєднанням захоплення і жаху.

Судовий позов Лізи Кук проти Трампа — це лише початок всього цього жахіття з ФРС. Вона стверджує, що його підозрілі звинувачення в іпотеці недостатні для її звільнення — і, чесно кажучи, вона права. Ринки поки що демонструють спокій, з двохрічними своп-ставками, які ледве знизилися на 5 базисних пунктів з моменту звільнення Кук, але не дайте себе обманути. Цей спокій тимчасовий.

Поки всі роблять вигляд, що це звичайний бізнес, можу сказати вам, що долар у серйозних проблемах. Якщо Кука витиснуть, її заміна майже напевно схилить терези на користь голубів - надавши їм перевагу 4-3. Врахуйте Уоллера, Боумена та того, хто замінить Міран (, хто може стати головою, якщо Пауела викинуть на вулицю ), і у вас є рецепт катастрофи.

Найгірша частина? Ці губернатори контролюють, хто стає регіональними президентами ФРС - інші п'ять голосів FOMC. Це не просто тимчасовий м'який ухил; це потенційно повний захват монетарної політики людьми, які знизять ставки, щоб догодити своїм політичним господарям.

Сьогоднішні основні цифри PCE можуть спричинити невелике зростання долара, якщо вони виявляться гарячими, але давайте будемо реалістами - після капітуляції Пауела в Джексон-Холі вересневі зниження неминучі. DXY зараз коливається навколо 98.0, але я б коротко позиціонувався з усім, що в мене є. Ця валюта не має куди йти, крім як вниз.

Політизація ФРС - це не просто погана монетарна політика, це абсолютно жахливо для стабільності долара. Ті, хто досі тримає USD, або спить за кермом, або є ілюзорними щодо фінансового майбутнього Америки. Коли повний вплив цих змін настане, 98.0 виглядатиме як добрі старі часи.