Argan досягає історичного рекорду портфеля та прибутків

Джерело: The Motley Fool 4 вересня 2025 22:05

Argan (NYSE:AGX) оприлюднив результати за другий фінансовий квартал, який завершився 31 липня 2025 року, і це справжня сенсація! Рекордний чистий дохід у розмірі 35,3 мільйона доларів, доходи у розмірі 237,7 мільйона доларів ( на 5% більше, ніж у попередньому році), і портфель замовлень, який досягає неймовірних $2 мільярдів, що є небаченим. Покращені валові маржі на рівні 18,6% та грошова позиція у розмірі $572 мільйонів змушують мене думати, що ці хлопці дійсно знають, що роблять. Це не випадковість, а чисте оперативне виконання, підкріплене надійним потоком енергетичних та промислових проєктів.

Гаманець досягає $2 мільярдів, поки Argan розширює свій вплив

Станом на 31 липня 2025 року портфель зріс на 5% з квітня. Вони змогли додати теплову установку потужністю 170 мегаватів в Ірландії та важливий контракт на обробку води в Алабамі. Найвражаюче те, що всі три бізнес-сегменти зафіксували свої найвищі портфелі в історії. 61% - це природний газ, а 29% - відновлювальні джерела, що відображає нинішню одержимість надійністю мережі та "електрифікацією всього".

"Наша консолідована портфоліо становила приблизно $2 мільярдів у другому кварталі фінансового року 2026, зростання на 5% з квітня, і ми очікуємо додати ще кілька проектів до кінця року. Кожен з наших сегментів досяг рекордного портфоліо, в той час як ми генерували значне органічне зростання по всій платформі Argan. У нашому поточному портфоліо зростає частка традиційних газових електростанцій, і ми вважаємо, що це представлення продовжить зростати в короткостроковій та середньостроковій перспективі."

-- Девід Ватсон, Виконавчий Директор

З цією гаманцем, розподіленим по численних географіях і ринках, вони забезпечили собі майбутні доходи. Це здається мені набагато більш надійним, ніж те, що пропонують інші компанії в галузі.

Валова маржа зростає завдяки операційній досконалості

Доходи від послуг для енергетичної промисловості зросли до $197 мільйонів (83% від загальної суми), тоді як консолідована валова маржа збільшилася до 18,6% з 13,7% минулого року. Цей сегмент забезпечив валову маржу 19,6%, що було викликано сприятливими умовами та виграшними високопрофільними проектами. Проте дирекція залишається обережною щодо майбутньої рентабельності, що, на мою думку, є занадто обережним, враховуючи їх нещодавню історію.

"Важко надати орієнтацію щодо наших валових маржів. Цього кварталу, і, якщо чесно, протягом останніх трьох, була значна досконалість виконання, особливо в енергетичному секторі. Від досягнення першого запуску в Kilrood до дострокового завершення робіт з LNG... сприятливий клімат дозволив нам досягти значного прогресу в проектах відновлювальної енергії. Як я зазначив у нашому останньому дзвінку, ми сподіваємося перевищити валовий прибуток минулого фінансового року у процентному відношенні до доходу. Ми обережні в усьому, що ми робимо тут, враховуючи нерегулярний характер цього будівельного бізнесу, одна з причин, чому ми не надаємо орієнтацію щодо доходів та EPS."

-- Девід Уотсон, виконавчий директор

Це покращення в реалізації проектів підвищило маржі та зміцнило їхню репутацію. На відміну від багатьох конкурентів, які обіцяють багато, а на ділі дають мало, ці хлопці виконують свої обіцянки.

Стратегія розподілу капіталу свідчить про постійну довіру

Компанія збільшила свій квартальний дивіденд на 25% до $0,375 за акцію у вересні 2024 року, що призвело до збільшення річної ставки дивідендів на 50% менше ніж за два роки. Вони повернули $25 мільйонів акціонерам у перші шість місяців фінансового року 2026, зберігаючи нульові борги. Також вони розширили свою авторизацію викупу акцій до $150 мільйонів у квітні.

"Компанія виплачує квартальний дивіденд, який ми збільшили на 25% до 37,5¢ за звичайну акцію у вересні 2024 року, створюючи річну ставку дивідендів у $1,50 за акцію. Це збільшення сталося лише через рік після підвищення нашого дивіденду до 30¢ за акцію у вересні 2023 року. Разом ці два підвищення представляють собою загальне збільшення на 50% у нашій річній ставці дивідендів менше ніж за два роки, що відображає силу нашого бізнесу."

-- Девід Уотсон, виконавчий директор

Комбінація постійних капітальних доходів з безборговим балансом і високою ліквідністю забезпечує інвесторам захист від падінь. Не як ті інші гіганти галузі, які по вуха в боргах і зобов'язаннях.

Дивлячись у майбутнє

Керівництво повторило свої очікування завершити фінансовий рік 2026 з портфелем "значно більшим за $2 мільярдів", що підкріплюється невиконаними проектами як у США, так і за кордоном, включаючи великомасштабні газові та відновлювальні енергетичні установки.

Вони не надали детальних вказівок щодо доходів або BPA, що я вважаю розчарувальним як інвестор. Якщо у них така впевненість у майбутньому, чому б не викласти це у конкретних цифрах? Ця відсутність прозорості може бути слабким місцем, за яким слід стежити.

Ця стаття була створена за допомогою Великомасштабних мовних моделей (LLMs), заснованих на підходах та ідеях The Motley Fool. Вона була перевірена нашими системами контролю якості ШІ.

Відмова від відповідальності: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не вказують на майбутні результати.