Figma (FGMA) Транскрипція дзвінка про прибутки за Q3 2025

ДАТА

П'ятниця, 5 вересня 2025 року о 11:00 за східним часом

УЧАСНИКИ ДЗВІНКА

Генеральний директор — Ділан Філд Головний фінансовий директор — Правір Мелвані

ВИСНОВКИ

Доходи - Figma досягла $250 мільйонів у 2 кварталі 2025 року. Масштабний стрибок. 41% річного зростання, встановлюючи новий рекорд.

Коефіцієнт утримання чистих доларів - Вони тримають клієнтів задоволеними на рівні 129% для великих витратників (тих, хто перевищує $10K в ARR). В основному завдяки додаванню більшої кількості місць та оновленню за новою ціновою моделлю, яку вони запровадили.

Велика кількість клієнтів - майже 12 000 клієнтів, які витрачають понад $10K щорічно. Досить вражаюче. В них також є більше 1 100, які витрачають понад $100K щорічно - цей сегмент зріс на 42% порівняно з минулим роком.

Валовий прибуток - Станом на 90% без урахування GAAP, але, здається, вони очікують, що це незабаром знизиться. Витрати на ШІ зростають, особливо для інференції нових продуктів.

Операційна маржа - 5% не за GAAP за II квартал. Витрати на маркетинг виглядають краще - знизилися до 39% від доходу з 46% минулого року. Досить дивно, що їм це вдалося.

Грошовий потік - 24% коригований маржинальний вільний грошовий потік. Зростання зборів виконує основну роботу тут.

Грошова позиція - Вони мають $1.6 мільярда готівки та еквівалентів. Цікавий поворот - $91 мільйон у Bitcoin ETF. Сміливий крок.

Угоди про блокування - П'ять великих венчурних капіталістів продовжили свої блокування. Поетапний випуск починаючи з прибутків за третій квартал. Генеральний директор розробив план продажу маленької частки - лише 3,3% його активів, починаючи з листопада.

Перспектива наступного кварталу - Очікуємо $263-265 мільйонів за третій квартал.

Цілорічна картина - Вони планують близько 1,02 мільярда доларів на 2025 рік. Це 37% зростання в середньому.

Прогноз операційного доходу - Очікування $88-98 мільйонів за повний рік.

Нові продукти - Запущено чотири продукти на Config: Figma Make, Draw, Sites та Buzz. Подвоїли своє портфоліо. От і все.

Звички користувачів - Більшість клієнтів (80%+) використовують кілька продуктів Figma. Дві третини використовують щонайменше три.

Зміни цін - Другий квартал був першим повним кварталом з новими цінами. Щомісячні користувачі вже перейшли; річні клієнти конвертуються під час поновлення.

Глобальний імпульс - Нові локалізації для корейського та бразильського португальського ринків.

РЕЗЮМЕ

Їхній валовий прибуток, ймовірно, зменшиться. Усі ці витрати на ШІ. Не зовсім зрозуміло, який вплив це матиме в довгостроковій перспективі. Проте кількість клієнтів виглядає стабільною - великі компанії продовжують витрачати більше.

Ці внутрішні блокування? Варто звернути увагу. Запаси незабаром надійдуть на ринок.

Чотири нові продукти! Це величезно. Може принести різні джерела доходу в майбутньому.

Їхня презентація отримала новий вигляд. Розкішні кольори з високим контрастом. Також інтерактивні елементи. Гарний штрих.

Правір не став вбирати слова в обгортку: "Ми плануємо поглибити наші інвестиції в найближчій перспективі, щоб скористатися цією можливістю." Вони витрачають гроші на зростання.

Ділан був відвертим: "ми очікуємо, що маржі знизяться в найближчій перспективі, оскільки ми інвестуємо в довгострокову перспективу." Прибутки можуть почекати.

Це оновлення цін повинно сприяти зростанню на рівні середніх до високих одиничних цифр цього року.

Нові продукти поки що не приносять багато грошей. Ранні дні.

ГЛОСАРІЙ ІНДУСТРІЇ

Чистий показник утримання доларів: Скільки повторювальних коштів вони зберігають від цінних клієнтів, враховуючи розширення та втрати.

Витрати на виведення: рахунки за хмарні обчислення для запуску AI моделей, коли користувачі потребують результатів.

План 10b5-1: заздалегідь визначений графік продажу акцій генеральним директором. Задовольняє SEC.

Повний текст конференц-дзвінка

[Транскрипція повного конференц-зв'язку, включаючи сесію запитань і відповідей]