Трамп коригує металеві тарифи: золото та критичні мінерали звільнені, в той час як силікон стикається з новими митами

Білий дім видав важливий виконавчий ордер у п'ятницю, який скасовує імпортні мита на кілька стратегічних металів, включаючи золоту злитки, графіт, вольфрам та уран, одночасно накладаючи нові мита на силіконові продукти. Директива набуде чинності в понеділок у рамках триваючої "національної надзвичайної ситуації", яка керує більш широкою тарифною політикою Трампа з квітня.

Вплив на ринок: Ціни на золото досягають рекордних рівнів

Ринки золота відреагували миттєво на новину, зростаючи на 1,4% до $3,596.55 за унцію до п'ятниці вдень після досягнення рекордного максимуму в $3,599.89 раніше того ж дня. Ф'ючерси на золото грудня закрилися на 1,3% вище на рівні $3,653.30, продовжуючи вражаючу траєкторію цього дорогоцінного металу. Золото вже зросло на 37% цього року, поповнюючи 27% приросту в 2024 році.

"Золото досягає нових максимумів; біки звертають увагу на явно слабшаючу тенденцію зайнятості, що перетворюється на кілька зниженнь ставок," зазначив Тай Вонг, незалежний трейдер металами. "Перспективи безсумнівно оптимістичні для золота, оскільки занепокоєння щодо праці переважає над інфляцією в короткостроковій, ймовірно, середньостроковій перспективі," додав він, застерігаючи, що ціни залишаються "занадто далеко від 4,000, якщо не відбудеться масове порушення."

Ралі підтримується кількома факторами, включаючи ослаблення долара, значні покупки центральних банків, падіння процентних ставок і постійну ринкову невизначеність. Трейдери тепер оцінюють 90% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів цього місяця та 10% шанс на більшу знижку на 50 базисних пунктів, після ознак напруги на ринку праці США, де зростання робочих місць у серпні різко сповільнилося, а рівень безробіття зріс до 4.3%.

Стратегічне обґрунтування коригування тарифів

Метали, які звільнені від мит, є критично важливими компонентами в технологічних, енергетичних та оборонних ланцюгах постачання:

• Вольфрам: Необхідний для промислових інструментів та військової техніки
• Графіт: Важливий для електричних акумуляторів та аерокосмічних компонентів
• Уран: Ключове паливо для ядерних реакторів
• Золото: Поза його статусом резервного активу, важливе в виробництві електроніки

Указ Білого дому чітко зазначає, що скасування цих тарифів є необхідним для підтримки вітчизняного виробництва та захисту важливих ланцюгів постачання. Це рішення стало наслідком рішення митниці та прикордонного контролю США, яке спочатку включало золоте бульйон у тарифний режим, створюючи значну плутанину на товарних ринках.

Нові цілі та гнучкість торгової рамки

Хоча стратегічні метали отримали винятки, інші матеріали тепер стикаються з підвищеними тарифами. Силіконові продукти, смола та алюмінієвий гідроксид були додані до списку тарифів. На відміну від звільнених металів, ці матеріали більш доступні та не вважаються критичними для національної безпеки. Експерти галузі зазначають, що видалення силікону з виготовлених товарів часто вимагає спеціалізованих розчинників, таких як ацетон, або механічних методів за допомогою шпателів, що може ускладнити виробничі процеси, на які впливають тарифи.

Переглянута політика також створює шлях для звільнення додаткових товарів, які США не можуть адекватно виробляти, добувати або вирощувати вітчизняно, включаючи специфічні деталі літаків, генеричні фармацевтичні препарати, спеціальні спеції, каву та рідкісні метали.

Крім того, виконавчий ордер спрощує реалізацію торгових рамок з іншими країнами. Угоди, які Трамп раніше підписав з Європейським Союзом, Японією та Південною Кореєю, тепер зможуть продовжуватися без необхідності в окремих виконавчих наказах. Згідно з оновленою процедурою, Торговий представник США та Міністерство торгівлі отримують повноваження для реалізації торгових угод без прямих наказів з Білого дому.

Дії Центрального банку та реакція фізичного ринку

Незважаючи на зростання цін, попит на фізичне золото в основних споживчих ринках знизився. Як Китай, так і Індія, найбільші покупці золота у світі, продемонстрували зменшення апетиту до фізичних закупівель золота через рекордно високі ціни.

Учасники ринку зараз уважно стежать за даними про золоті резерви центрального банку Китаю, які будуть опубліковані в неділю. Хоча цей звіт не відобразить стрибок цін у вересні, він надасть важливі сигнали про те, чи починає споживання центрального банку, яке стало основним чинником ралі золота, сповільнюватися.

Недавні спроби Трампа вплинути на політику Федеральної резервної системи, включаючи безпрецедентні зусилля з усунення члена Ради керуючих ФРС Лізи Кук, викликали занепокоєння щодо незалежності центрального банку. Аналітики ринку вважають, що такий політичний тиск може потенційно підштовхнути Федеральну резервну систему до більш м'якої монетарної політики, що ще більше підтримує ціни на золото, оскільки актив, що не приносить відсотків, зазвичай виграє від зниження процентних ставок.