Єдиний яскравий Спот в імперії Target, яка переживає труднощі

Я спостерігав, як Target катастрофічно зазнав краху за останні кілька років — падіння акцій на 65% з 2021 року, що змусило багатьох інвесторів тікати. Між їхніми проблемами з ланцюгом постачання, політично роздільними позиціями, які відштовхнули основні групи клієнтів, і цим катастрофічним оголошенням генерального директора, яке викликало колективний шок на Уолл-стріт, це була корпоративна банька.

Але ось моя думка: серед цього розкладу роздрібної торгівлі є один справді обнадійливий сигнал, який не дозволяє мені повністю відмовитися від Target.

Їхній дивіденд є єдиним вижившим у цій катастрофі. За 4,56 долара за акцію на рік нові акціонери отримують соковите 4,8% доходу — вчетверо більше, ніж ви отримаєте від мізерних 1,2% S&P 500. Я спостерігаю за дивідендними акціями вже кілька років, і це виділяється навіть на сьогоднішньому ринку.

Target підвищував виплати протягом 54 років поспіль, здобувши цю бажану корону Дивідендного Короля. Компанія знає, що відмовитися від цього ряду було б фінансовим самогубством, що спровокує ще більш драматичний продаж. Дивлячись на їхні фінансові звіти, вони згенерували 2.9 мільярда доларів США вільного грошового потоку за минулий рік, виплативши лише $2 мільярд у вигляді дивідендів. Математика працює, навіть якщо їхня роздрібна стратегія не працює.

Особливо цікаво, що оцінка Target порівняно з Walmart. Target торгується з P/E лише 11 в порівнянні з астрономічним 37 у Walmart. Ринок вже врахував всі погані новини, що означає, що на цьому етапі існує обмежений ризик зниження. Більшість шкоди вже завдано.

Я підозрюю, що багато інституційних інвесторів тримають цей акцій виключно для дивідендів, чекаючи, поки керівництво не візьме себе в руки. Поточні проблеми реальні — споживчий backlash, проблеми з запасами та сумніви в лідерстві не є тривіальними питаннями. Але з таким зниженим курсом акцій і цим дивідендним «парасолькою» я бачу більше потенціалу для зростання, ніж для падіння звідси.

Якщо Target зможе просто уникнути подальших самозавданих травм і зберегти цей дивіденд, акції врешті-решт повинні знайти своє місце. Ринок рідко ігнорує надійні 4,8% доходи на довго, особливо від компаній з півстолітніми рекордами зростання дивідендів.

Отже, хоча я б не назвав Target криком про купівлю, цей дивіденд є справжнім зеленим прапором серед моря червоних попереджувальних знаків. Іноді те, що не зламано, є саме тим, що рятує вас.