Toro звітує про змішані результати фінансового Q3 зростання професійного сегмента, що компенсує зниження в житловому секторі

Ключові моменти

• Професійний сегментний продаж зріс на 5,7%, що підвищило скоригований EPS вище очікувань, незважаючи на загальне зниження доходу.
• Житловий сегмент впав на 27,9%. Складні часи. Це створило тиск на маржу та призвело до значного одноразового удару.
• Прогноз на повний рік залишається на нижньому рівні. Коригований EPS, ймовірно, становитиме близько 4,15 доларів. Попит на житло? Все ще м'який.

Toro (NYSE:TTC) тільки що оприлюднила свої фінансові результати за третій квартал 2025 року. Досить цікава історія двох бізнесів. Професійний підрозділ? Процвітає. Роздрібний підрозділ? Серйозно страждає. Кориговане EPS склало $1.24, перевищивши очікування аналітиків у $1.22 та зросло порівняно з минулорічними $1.18. Проте продажі знизилися на 2% - $1.13 мільярда в порівнянні з $1.16 мільярда роком раніше. Трохи розчаровано. Компанія отримала $81 мільйон неденежного знецінення, пов'язаного зі Spartan, що суттєво знизило звітне EPS до $0.54.

Керівництво звучить досить впевнено: "Наш професійний сегмент продовжує добре працювати, наші інновації залишаються потужними, а наше сильне генерування готівки підтримує наші інвестиції." Вони ведуть себе спокійно. "Ми орієнтуємося в сьогоднішньому середовищі з позиції сили." Це має сенс. Вони вже були тут раніше.

Результати виявилися близько до нижньої межі того, що вони передбачали раніше. Не дуже добре, не жахливо.

Метрика | Q3 2025 | Q3 2024 | Зміна в річному обчисленні -------|---------|---------|------------ Коригований EPS | $1.24 | $1.18 | 5% Чисті продажі | $1.13 мільярда | $1.16 мільярда | (2%) Професійний сегмент чистий продаж | $930.8 мільйонів | $880.9 мільйонів | 5.7% Професійний сегмент операційна маржа | 21.3% | 18.8% | 2.5 п.п. Чисті продажі в житловому сегменті | $192,8 мільйона | $267,5 мільйона | (27,9%) Вільний грошовий потік ( дев'ять місяців з початку року ) | 291,9 мільйона доларів | 270,5 мільйона доларів | 7,9%

Огляд бізнесу та стратегічний фокус

Toro виробляє обладнання для енергетики та системи зрошення. Ви бачили їхні продукти. Газонокосарки, розпилювачі, снігоприбирачі, будівельні інструменти. Вони продають на гольф-полі, ландшафтним дизайнерам та звичайним домовласникам.

Останнім часом вони активно займаються інноваціями та оптимізацією витрат. Вони також купують компанії. Стратегія зростання? Нові продукти, питання сталого розвитку та вихід на нові ринки. Успіх залежить від збереження інноваційності, ефективного впровадження придбань (як Spartan) та роботи з ринковими коливаннями.

Квартал в деталях: Продуктивність сегментів та ключові розробки

Сегмент для професіоналів виглядає досить добре. Продажі зросли на 5,7%, маржа покращилася на 2,5 пункту до 21,3%. Чому? Вони відправили більше обладнання для підземного будівництва та товарів для гольфу. Їхня програма економії витрат, здається, також працює. Вони називають це "AMP" - Посилення максимальної продуктивності. Привабливо.

Професійний дохід досяг 198,5 мільйона доларів, зросли з 165,7 мільйона доларів минулого року. Тепер це приблизно 82% від загального доходу. Це стрибок з 77,6% минулого року. Добре, адже це тримає всю компанію на плаву.

Сегмент житлової нерухомості? Ой. Продажі впали на 27,9% до 192,8 мільйона доларів. Маржа зменшилася до всього лише 1,9%. Люди більше не купують газонокосарки, як раніше. Дилери страждають. Їм довелося запроваджувати акції, коригувати запаси. Продукти на батарейках не набирають популярності, як сподівалися. Це викликало знецінення в $81 мільйон.

Загальний валовий прибуток знизився на 1,1 пункту. Не ідеально. Але скоригована операційна маржа залишилася на рівні приблизно 13,6%. Грошовий потік насправді покращився в перші дев'ять місяців 2025 фінансового року. Вони краще управляють робочим капіталом. Останнім часом великих придбань не було. Вони виплатили $113,8 мільйона дивідендів і викупили $290 мільйон акцій.

Продукт, Інновації та Ринкові Тенденції

Toro продовжує працювати над розвитком продуктів. Підключені та автономні рішення залишаються пріоритетами.

Перехід на обладнання, що працює на батареях? Це не йде так добре. Лише близько 7% проникнення проти їхньої цілі в 20%. Повільне впровадження означає занадто великий запас і тиск на ціни. Їм довелося запустити більше акцій, щоб розпродати як газове, так і батарейне обладнання.

Зима наближається. Розпочалися акції на снігоприбирачі. Обмежені пропозиції до середини жовтня. Walmart вже очищає старі моделі.

Міжнародні продажі знизилися на 8,7% у порівнянні з минулим роком. Світовий попит здається змішаним. Близько половини зниження доходів компанії сталося через бізнеси, які вони продали минулого року. Вони були до цього готові.

Їхня програма економії витрат йде за планом - $75 мільйонів заощаджень досі, з метою досягти $100 мільйонів до 2027 року. Найбільші побоювання? Коли відновиться попит на житло? Витрати продовжують зростати. Управління запасами потребує покращення.

Перспективи та спостереження інвесторів

Протягом всього фінансового року компанія Toro дотримується нижньої межі попередніх прогнозів. Вони очікують, що продажі залишаться на рівні минулого року або знизяться на 3%. Коригований прибуток на акцію складе близько $4,15. Вони враховують продовження слабкого попиту з боку житлового сектора, а також деякі заощадження витрат і стабільні професійні ринки. Тарифи та витрати на матеріали залишаються чинниками, що заважають розвитку.

Немає інформації, коли Residential може відновитися. Які пріоритети зараз? Виконати програму скорочення витрат, стежити за впровадженням батарейних продуктів, краще управляти запасами. Якщо ви інвестуєте, слідкуйте за тенденціями професійного сегмента та розподільчими каналами. Проте дивіденди продовжують надходити.