Gate 研究院：Uniswap TVL 創下年度新高｜BTC 創新高後短線震盪

摘要

1. BTC 於 10 月 7 日突破 126,000，刷新歷史高點，目前處於短線震盪區間。
2. Plume 收購機構級質押協議 Dinero，強化 RWA 與合規質押整合布局。
3. 21Shares 攜手財富管理平台 Stratiphy，推動加密 ETN 進入零售投資市場。
4. Uniswap TVL（總鎖倉量）突破 70 億美元，創 2025 年新高。
5. 比特幣現貨 ETF 近七日淨流入達 8.97 億美元，機構買盤明顯回升。
6. DDC 於 10 月 8 日宣布完成 1.24 億美元融資，用於推進比特幣儲備策略。

市場解讀

行情點評

• BTC 行情 —— BTC 於 10 月 7 日突破 126,000，刷新歷史高點後，目前處於短線震盪區間，價格在小時均線附近反覆波動。MACD 指標顯示雙線可能即將形成死叉，柱體持續縮量，動能逐步減弱，買盤跟進意願有限。若價格無法穩定站上 123,000，短線可能再次下探前低區域，需關注 122,000 及 118,000 一帶的支撐表現；若能重新放量突破 124,000，行情或有望恢復上行動能。
• ETH 行情 —— 本週 ETH 下跌 0.96%，近期回落幅度明顯，自高點下跌後持續受壓於短期均線下方，短線結構偏空。現價下探至 4,470 附近，MACD 雙線維持金叉但動能柱縮短，反映上行動能逐漸減弱，短期恐再度轉弱。若 4,450 支撐失守，需留意是否回測 4,335 附近低點；若能止跌反彈並重返 4,550 上方，則有機會緩解下行壓力。
• 山寨幣 —— 本週主流山寨幣整體小幅上漲，AI Framework 與 Launchpad 板塊代幣平均漲幅逾 60%。
• 穩定幣 —— 穩定幣總市值目前為 3,136 億美元，USDC 及 USDe 等穩定幣持續受到市場關注。
• Gas Fee —— 本週 Ethereum 網路 Gas 費有所下滑，截至 10 月 9 日，當日平均 Gas fee 為 0.12 Gwei。

熱門代幣

本週山寨幣主流板塊多數呈現小幅上揚。根據 CoinGecko 數據，AI Framework 與 Launchpad 板塊均明顯走強，過去 7 日漲幅超過 60%。以下為各板塊代表性熱門代幣及上漲原因解析。

LAVA Lava Network（+197.67%，流通市值 5,550 萬美元）

根據 Gate 行情數據，LAVA 代幣現報 0.16345 美元，24 小時內上漲 197.67%。Lava Network 是協調區塊鏈上 AI 代理、應用及錢包流量的協議，整合多家數據供應商，並依速度與可靠性引導交易與查詢。協議已累積創收逾 350 萬美元，並向服務提供者支付超過 100 萬美元。若區塊鏈是城市，Lava 即是掌控數據通路的基礎設施核心。

本輪漲勢主要受消息面推動。據 Lava 官方資訊，渣打銀行預估至 2028 年將有 1 兆美元資本自新興市場銀行流出，轉向穩定幣資產，而每筆穩定幣交易皆仰賴 RPC 介面，Lava Network 正是此一關鍵基礎設施。隨市場對鏈上數據基礎設施關注度提升，以及 Lava 近期在跨鏈支持、去中心化等方面取得進展，進一步激發市場對 LAVA 代幣的期待，推動其 24 小時內漲幅近 198%。

COAI ChainOpera AI（+81.59%，流通市值 10.96 億美元）

根據 Gate 行情數據，COAI 代幣現報 5.6588 美元，24 小時內上漲 81.59%。ChainOpera AI 為人工智慧基礎設施項目，致力於鏈上應用提供高效 AI 模型推理與數據處理能力，結合 AI 推理節點與去中心化運算資源，打造鏈上 AI 網絡生態。COAI 為平台代幣，用於運算資源支付、質押及治理等核心功能。

本輪漲勢主要來自合作擴展與新產品上線。ChainOpera 宣布與多個生態項目合作，強化其在 AI 網絡影響力。COAI 近日已上線槓桿交易產品，支援最高 5 倍槓桿交易，吸引市場目光。社群對其「鏈上 AI 模型流量層」定位認同度提升，配合資金流入與熱度上升，合力推升 COAI 代幣短期強勢上漲。

MNT Mantle （+19.40%，流通市值 91.57 億美元）

根據 Gate 行情資料，MNT 代幣現報 2.8130 美元，24 小時內上漲 19.40%。Mantle 採用模組化架構建構的以太坊 Layer 2 網路，致力提供高效、低成本的鏈上執行環境。原生代幣 MNT 用於網路治理、質押激勵及生態獎勵，並支撐 Mantle 生態多項 DeFi、GameFi 及基礎建設。

此波漲勢受生態活動及社群熱度推升。Mantle 推出 “Max Out SZN” 策略活動，設立 5 萬枚 MNT 獎勵池鼓勵用戶參與，同步與 Succinct Labs 完成鏈上 Gen-ZK POAP 發放，展現 ZK 技術進展。團隊將邀請優秀創作者出席即將舉辦的 CCCCLisbon 2025 峰會，進一步強化社群互動與生態預期，推動 MNT 價格上行。

本週聚焦

Plume 收購機構級質押協議 Dinero，強化 RWA 與合規質押整合布局

專注現實世界資產金融（RWAfi）領域的公鏈 Plume 宣布收購以太坊機構級質押協議 Dinero，併購完成後將 ETH、SOL、BTC 等主流資產質押能力納入 Plume 生態。整合後，機構投資人與 DeFi 用戶可在同一平台獲取質押收益並統一管理代幣化資產，提升效率與合規管理便利性。此舉反映 Plume 打通合規金融與鏈上資產管理界線，推進一站式資產服務平台願景。

Dinero 以合規質押產品 ipxETH 為核心，總鎖倉量突破 1.25 億美元，並與 Galaxy Digital、Laser Digital 等多家機構合作。Plume 表示，此收購補足合規質押技術能力，同步擴展與現實世界資產結合的基礎設施布局。現階段 DeFi 市場積極尋求與實體金融融合，此類整合有助提升機構參與度、拓展資產利用方式。

21Shares 攜手財富管理平台 Stratiphy，推動加密 ETN 進入零售投資市場

加密資產發行商 21Shares 宣布與財富管理平台 Stratiphy 合作，後者將上架並提供多檔 21Shares 推出的加密交易所交易票據（ETN），涵蓋實物支持的比特幣與以太坊產品。此合作讓 Stratiphy 成為首批納入 21Shares 產品的財富管理服務商之一，象徵加密 ETN 正逐步納入主流金融服務體系，為個人投資者帶來合規、透明且易於取得的加密投資選擇。

21Shares 長期聚焦加密資產金融商品化，Stratiphy則強調策略投資與用戶體驗，此次將加密 ETN 納入產品線，顯示財富管理領域多元資產配置需求不斷擴大。此合作不僅拓展加密商品零售端渠道，也反映市場對結構化、監管友善加密投資方式的認同度提升，預期未來將有更多平台跟進，推動加密資產與傳統理財工具融合。

Jupiter 與 Ethena Labs 合作推出穩定幣 JupUSD，預計第四季上線

去中心化交易聚合器 Jupiter 宣布將發行自家穩定幣 JupUSD，預計於第四季上線。該穩定幣由 Jupiter 與穩定幣協議 Ethena Labs 聯手開發，針對 Jupiter 生態系（Jupiverse）設計，強化支付穩定性與原生整合。此舉展現 Jupiter 強化生態主權，藉由自有穩定幣提升交易效率與整合度。

JupUSD 推出不僅是品牌延伸，也可能帶動生態激勵機制調整。未來在交易手續費優惠、DeFi 抵押、治理激勵等場景，JupUSD 有望成為主要流通媒介。Ethena Labs 的參與亦可能引入與傳統美元儲備型穩定幣不同的設計，如結合衍生品避險或質押收益分配，提升錨定彈性。整體來看，JupUSD 有助拓展穩定幣市場多樣性，為用戶提供更貼合原生生態的穩定資產選項。

亮點數據

Uniswap TVL（總鎖倉量）突破 70 億美元，創 2025 年新高

DeFiLlama 數據顯示，Uniswap 目前總鎖倉量（TVL）已達約 70 億美元，刷新 2025 年以來新高。UNI 代幣價格也持續回升，逼近 8 美元，協議一週內手續費收入超過 1,000 萬美元。

反映以太坊生態交易活躍度及流動性明顯回暖。分析指出，Uniswap 成長動能來自近期多鏈擴展與 V4 協議測試進展，以及 LP 收益機制優化。整體 DeFi 市場資金再度流入，Uniswap 穩居去中心化交易基礎設施核心，展現強勁生態復甦力及協議獲利能力。

比特幣現貨 ETF 近七日淨流入達 8.97 億美元，機構買盤明顯回升

Farside 數據顯示，截至 10 月 8 日的一週內，美國比特幣現貨 ETF 累計淨流入約 8.97 億美元。10 月 6 日單日淨流入高達 12.05 億美元，創近期兩月新高，機構資金明顯回流。

產品表現方面，BlackRock 的 IBIT 與 Fidelity 的 FBTC 持續領先，全週分別吸引逾 6 億美元及 1.5 億美元流入；部分中小型 ETF 則略有資金外流。本輪資金回流與比特幣突破重要阻力位息息相關，機構投資者對第四季加密資產展望樂觀。聯準會寬鬆預期升溫、市場避險需求上升，BTC ETF 資金流入動能有望延續。

黃金走揚推升 XAUT 市值創新高，代幣化資產受青睞

隨國際金價持續攀升，代幣化黃金資產亦同步受市場追捧。Coingecko 數據顯示，Tether 發行的 Tether Gold（XAUT）市值突破 15 億美元，刷新歷史高點。XAUT 由實體黃金支持，每枚代幣代表一盎司存放於瑞士金庫的黃金。此類資產結合黃金避險特性與區塊鏈便利性，近年隨投資組合多元化及數位資產需求提升快速增長。這一里程碑反映傳統金融與區塊鏈應用融合加速。相較傳統持金方式，代幣化黃金不僅流動性更強，亦可嵌入 DeFi 場景作為質押、借貸或交易工具。全球央行持續買金、地緣政治緊張及通膨壓力下，市場對以黃金為錨的數位資產需求有望持續擴大。Tether Gold 作為指標產品，其市場地位愈發穩固。

融資周報

RootData 數據顯示，2025 年 10 月 2 日至 10 月 9 日期間，共有 14 個加密及相關項目宣布完成融資或併購，涵蓋加密財庫、鏈上保險、基礎設施等多項賽道。整體融資熱度維持高檔，資本持續布局 ETH 基礎設施、AI 應用、資產代幣化等關鍵領域。以下為本週融資規模前三案簡要。

DDC

於 10 月 8 日宣布完成 1.24 億美元融資，用於推進比特幣儲備策略。

DDC Enterprise（NYSE 代碼：DDC）是一家以比特幣為核心儲備資產的企業財務創新公司，致力於將區塊鏈技術融入企業資產管理。DDC 計畫於 2025 年底前將比特幣持有量提升至 10,000 枚，進一步鞏固 Web3 企業財務領域領先地位。

Meanwhile

於 10 月 7 日宣布完成 8,200 萬美元融資，用於擴展比特幣保險及金融產品體系。

Meanwhile 是加密貨幣計價壽險公司，保費及理賠均以比特幣（BTC）結算，致力打造比特幣為核心計價單位的金融基礎設施。公司以人工智慧驅動保單系統，讓用戶便捷申請比特幣壽險產品，並以稅務最佳化方式，協助保單持有人活化及配置比特幣資產。

Bee Maps

於 10 月 6 日宣布完成 3,200 萬美元融資，將用於擴大數據採集網路、優化 AI 製圖引擎，並拓展企業級應用，推動即時地圖於新一代交通及基礎建設落地。

Bee Maps 由 Hivemapper 技術支援，透過社群共創與 AI 技術構建全球最新、最即時的地圖體系。平台聚合全球駕駛與設備數據，以去中心化方式生成動態地理空間資訊，為車隊管理、自駕車與城市規劃等提供即時導航與基礎數據支援。

下週關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 資料，未來 7 天（2025.10.9 -2025.10.16）市場將有部分重要代幣大額解鎖。解鎖前三如下：

• ATH 將於未來 7 天解鎖約 6,437 億美元代幣，占流通供應量 10.1%。
• APT 未來 7 天將解鎖約 5,813 萬美元，占流通供應量 1.6%。
• LINEA 未來 7 天將解鎖約 2,825 萬美元代幣，占流通供應量 6.9%。
  
  
  參考來源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/jupiterexchange/status/1975929208049463384
• X, https://x.com/plumenetwork/status/1975914181439471755
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/10/08/wealth-management-app-stratiphy-and-21shares-partner-for-uk-access-to-crypto-etns
• Defillama, https://defillama.com/protocol/uniswap
• Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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