2024年以来，A股市场呈现出两轮显著的上涨行情。第一轮以银行等红利股为主导，第二轮则由芯片等科技股引领。这种资金流向的转变反映了投资者情绪和市场焦点的急剧变化。

年初时，高股息策略成为市场主流，银行股相对沪深300指数获得了明显的超额收益。工商银行一度超越中国移动，成为A股市值最高的公司。然而，这种局面并未持续太久。

自7月开始，资金开始大规模撤离银行股。数据显示，11只银行ETF中有10只出现资金净流出，总额接近60亿元。这一现象表明投资者对银行股的信心有所动摇，开始寻找新的投资方向。

在资金离开银行股后，科技股，尤其是芯片相关企业，成为新的资金青睐对象。这些科技股平均涨幅已经达到100%左右，展现出强劲的上涨势头。这种转变反映了投资者对科技创新和未来成长潜力的看好。

值得注意的是，全球半导体行业近期表现强劲。晨星全球半导体指数自2025年以来已上涨34%，大幅超越美国股市整体回报率。这一趋势也在一定程度上影响了A股投资者的决策。

然而，市场的走向往往难以预测。有分析认为，第二轮牛市可能会在9月9日左右结束，这与去年国庆节后的情况类似。投资者需要密切关注市场动向，适时调整投资策略。

总的来说，A股市场从红利股到科技股的资金迁移，反映了投资者在不同经济环境下的风险偏好变化。这种变化也凸显了市场的活力和灵活性，同时也提醒投资者需要保持谨慎，不断适应市场的新变化。