黃仁勳的43億美元賭注：一只人工智能基礎設施股票佔據他投資組合的91%

我一直在密切關注英偉達的戰略舉措，我必須說，黃仁勳不僅僅是在談論人工智能——他正在將英偉達的資金投入到他的言論中。這位世界上最富有的科技首席執行官顯然在一個大多數散戶投資者可能沒有足夠關注的單一人工智能基礎設施項目上全力以赴。

當每個人都在癡迷於英偉達的芯片主導地位時，他們的投資組合中發生了一些更有趣的事情。令人震驚的是，他們43億美元的股票持有中有91%集中在一家企業：CoreWeave。

這不是一些隨機的賭注。黃仁勳顯然在CoreWeave中看到了普通市場參與者可能會錯過的東西。這些公司之間的關係超越了典型的供應商-客戶動態——幾乎是近親關係。Nvidia提供芯片，CoreWeave構建專業的數據中心，然後像微軟這樣的客戶租用基礎設施。這是一個保持Nvidia硬件流動的精彩循環經濟。

我對這種安排感到着迷的是它的非凡之處。你上一次看到主要供應商如此積極參與客戶的IPO是什麼時候？華爾街的人稱之爲“非同尋常”——我稱之爲戰略天才。Nvidia不僅僅是在銷售工具和設備；他們還在投資礦業公司！

CoreWeave的數字既令人印象深刻又令人擔憂。他們的合同積壓已膨脹至超過$30 億，但他們正陷入債務泥潭——一年內到期的債務爲36億美元，長期債務爲74億美元。利息支出在短短六個月內激增至$530 百萬。他們燒錢的速度比數據中心產生熱量的速度還要快！

說實話——CoreWeave 的估值爲 $47 億，但仍在虧損。以 10 倍的未來銷售額交易？對於這樣一個護城河很薄的公司來說，這太瘋狂了。有什麼能阻止微軟建立自己的基礎設施？或者英偉達與其他人合作？

我對CoreWeave作爲投資感到矛盾。確實，他們的收入年增長276%，這非常驚人。但他們對債務的依賴讓我感到不安。如果利率不穩定，或者AI需求稍有停滯，這座紙牌屋可能會迅速崩潰。

如果你有投機的感覺，也許可以投點錢——只是不要把你的退休金押在CoreWeave上。黃仁勳可能很舒服地將Nvidia 91%的投資組合放在這裏，但他是用那些GPU銷售的房錢在玩。我們其餘的人可沒有這樣的奢侈。

你應該投資 $1,000 在 CoreWeave 嗎？只有在你能接受可能會看到它消失的情況下。請記住，連摩托車傻瓜的分析師都沒有把它列入他們的首選——而這些人就是在 Netflix 和 Nvidia 爆發之前推薦它們的。

人工智能基礎設施競賽正在加劇，但贏家和輸家尚未明確定義。CoreWeave 擁有先發優勢，但有時先驅者的背後會插滿箭頭。