美國刀待消費者物價指數(CPI)數據

美元在本週三謹慎波動，略有下跌，根據美元指數(DX)，市場在等待美國8月份消費者物價指數(CPI)的發布。

我對這個數據感到緊張！消費者物價指數(CPI)將於周四12:30 GMT公布，這可能對联准会定於9月16-17日的下一個貨幣政策決定至關重要。

盡管周三生產者價格指數((PPI)的通脹低於預期，環比下降0.1%，但美元在交易中僅下跌了0.1%。我覺得很奇怪，在壞消息面前它怎麼還能保持這種狀態……市場是在等更糟糕的事情嗎？

消費者物價指數(CPI)報告現在是校準利率削減預期的最後一塊拼圖。根據CME FedWatch工具，市場目前預計25個基點的削減概率爲90%，50個基點的削減概率爲10%。

通貨膨脹仍然很頑固

經濟學家們在一個共同的診斷上達成一致：美國的通貨膨脹仍然頑固，特別是在服務領域。這讓我相當擔憂！

根據美國銀行的說法，消費者價格在八月份應當漲0.3%，無論是整體指數還是"核心"指數)不包括能源和食品(。這將使年通脹率達到2.9%，從七月份的2.7%上升，而核心CPI將保持在3.1%不變。

高盛進一步預測核心消費者物價指數(CPI)將達到3.13%的年增長率，這主要是由於汽車、機票，特別是受到美國總統唐納德·川普徵收關稅的商品價格持續漲的壓力。

"關稅持續推動通貨膨脹，特別是在通訊、家具和休閒等類別中，"銀行的經濟學家們寫道。真沒想到川普會讓事情變得復雜！

對於晨星的Frank Lee來說，這些價格漲是"緩慢燃燒"邏輯的一部分："這不是一次性衝擊，而是成本逐漸上升和供應中斷，越來越多地影響家庭。"

联准会的困境：低就業與持續通脹之間

宏觀經濟形勢對联准会來說越來越復雜。一方面，勞動力市場正在疲軟，因爲過去12個月的就業增長被大幅下調了911,000個職位，失業率上升至4.3%，爲2021年以來的最高水平。另一方面，通貨膨脹仍遠高於2%的目標。

"對價格、收入和財富的擔憂相結合對增長是有毒的，" ING的經濟學家詹姆斯·奈特利警告道。

联准会將不得不在其價格穩定的使命和充分就業之間進行權衡。降息是可能的，但更高的通脹可能會減緩未來在今年剩餘時間內的降息步伐。這讓我覺得他們將不得不在瘟疫和霍亂之間做出選擇。

DXY的技術分析：持續的下行趨勢

美元指數在周三小幅回落，測試一個靜態支撐位97.60，暫時限制了下行趨勢。

然而，自八月以來持續的下跌趨勢仍然有效，美元在4小時圖上處於下行通道中。

在目前介於97.25和98.55之間的這個區間突破之前，我們仍然需要進一步的突破，才能考慮到更顯著的趨勢，無論是向下還是向上。

雖然目前的趨勢在很大程度上是由市場對联准会在九月份降息的預期所主導，但周四的通脹數據可能會提供有關未來降息幅度的關鍵信息，尤其是联准会在今年剩餘時間可能採取的路徑，這可能會影響刀/美元的價格。

美元是脆弱的，但期待消費者物價指數(CPI)和联准会

美元在等待通脹裁決時保持良好。在關稅緊張、持續通脹和疲弱的勞動力市場之間，联准会將不得不進行復雜的博弈。

周四的報告可能會成爲重新定義年末金融市場軌跡的轉折點。就個人而言，我認爲我們將看到驚喜，市場並沒有做好準備迎接即將到來的變化。