令人捧腹的糖尿病 Meme：Eli Lilly 在一天內上升 5%，這只股票值得掃完嗎？

關鍵點

• 艾利利公司在體重管理方面取得了另一個重要的臨牀裏程碑
• 這強化了公司作爲快速發展的治療領域領導者的地位
• 強大的產品組合和卓越的財務業績使其成爲一個吸引人的投資選擇

禮來公司 (紐約證券交易所：LLY) 通常表現優於市場，但到目前爲止經歷了一個具有挑戰性的一年。除了市場的總體波動外，該公司還面臨臨牀挫折、低於預期的指引以及關稅威脅。然而，最近的臨牀進展成功推動了其股票顯著漲。

盡管艾利藥品的股票年初至今仍下跌5%，而S&P 500漲9%，但分析公司最新消息並判斷市場反應是否準確是非常重要的。

新的體重管理勝利

禮來公司正在開發orforglipron，這是一種針對糖尿病和減肥的實驗性GLP-1藥物。幾周前，該公司報告了這一候選藥物的三期積極結果，但數據沒有達到華爾街的預期。orforglipron在一項爲期72周的研究中對超重或肥胖患者平均誘導了12.4%的體重下降(未包含糖尿病患者在試驗)中，這遠低於公司注射GLP-1療法Zepbound在類似患者羣體中的療效。禮來公司的股票在發布這些數據後大幅下跌。

現在，公司已經分享了關於orforglipron的另一項3期研究結果，這次針對超重或肥胖且患有糖尿病的患者。患有糖尿病的患者在減肥方面面臨更大的困難。然而，在這項72周的研究中，接受最高劑量的患者平均減少了10.5%的體重，或約22.9磅。Orforglipron在研究中滿足了所有主要和次要終點，爲監管申請做好了準備。

之前的口服GLP-1藥物在針對降低A1C水平的糖尿病患者的3期研究中取得了成功。因此，該藥物有可能在明年獲得批準。

Eli Lilly的戰略影響

Orforglipron不會成爲第一個獲得批準的口服GLP-1。其他主要制藥公司的Rybelsus已經在市場上存在多年。Orforglipron甚至可能不是第一個針對減重的口服GLP-1。主要競爭對手正在等待Wegovy的口服版本的批準。然而，Eli Lilly並不需要成爲市場上的第一個。口服GLP-1在體重管理方面看起來非常有前景。與注射藥物相比，口服藥物的生產、儲存和運輸要容易得多且便宜得多。

通過口服藥物的體重管理配方——根據Zepbound的驚人銷量來看，需求非常高——Eli Lilly將能夠以更具成本效益的方式提高生產，可能以比其注射型抗肥胖療法更便宜的價格提供給患者，而自費患者的Zepbound費用相當高。

此外，許多患者更喜歡口服藥物而不是痛苦的注射，因此這對所有人都有利。根據一些估計，orforglipron到2030年可能產生高達127億美元的收入。這與禮來公司在第二季度產生的156億美元收入相差不遠。

估值分析與投資潛力

orforglipron 的結果證實了 Eli Lilly 在體重管理市場的領先地位，其在這一領域的工作應該會在本十年末帶來驚人的收入增長。到 2030 年，Zepbound 和 Mounjaro 用於糖尿病的銷售組合可能達到近 ( 億，遠超 Eli Lilly 去年產生的 ) 億收入。

此外，orforglipron 應該是另一個貢獻者，而艾利利萊有一些其他藥物在其體重管理管道中，可能會產生顯著影響。Retatrutide 是一個很好的例子。這種研究性療法模仿三種腸道激素的作用，而不是僅僅兩種，比如 Zepbound。

除了其減肥和糖尿病管理的產品線和管道外，禮來公司在腫瘤學、免疫學和神經科學領域有所多元化。用於阿爾茨海默病的Kisunla是另一項應獲批準的重要藥物，應該會成爲暢銷藥。同時，Ebglyss也是一種用於溼疹的新藥。

禮來公司的收入預計在未來五年內將快速增長，這爲其估值提供了合理依據。該公司的前瞻性市盈率爲32，遠高於醫療行業的平均水平16.6。然而，考慮到禮來近年來取得的突破以及其卓越的財務表現，禮來值得獲得溢價。

這只股票值得購買，不僅僅是因爲最近關於orforglipron的消息。還有很多其他理由可以投資於這家公司，並在長期內持有其股票。

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