Figma的2025年第二季度：在市場動態變化中激增的創新

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2025年7月28日星期一，東部時間12:00 a.m.

我從Figma的早期就開始關注他們了，必須說他們的Q2財報電話會議真是一個盛況。Dylan Field，一位極具魅力的表演者，自豪地宣布$250 百萬的收入 - 年增長率41%。這些數字確實令人印象深刻，但讓我告訴你，在那些光鮮的演示和精心排練的演示背後，真正發生了什麼。

Figma 正以驚人的速度推出產品 - 通過 Figma Make、Draw、Sites 和 Buzz 將其產品組合翻倍。是偉大的創新，還是爲了應對人工智能威脅傳統設計工具而做出的絕望嘗試？你來決定。他們顯然是在把所有東西扔向牆壁，看哪些會粘住。

Field 一再強調這個觀點，即 "設計是差異化因素" 在人工智能的世界裏。當你的核心業務面臨生存問題時，這個敘述相當方便！他們的利潤率已經壓縮到 5% 的非公認會計原則運營利潤率，因爲他們在人工智能功能上投入大量資金，特別是 Figma Make 的推理成本。

最引人注目的時刻是普拉維爾·梅爾瓦尼承認他們“預計短期內利潤將下降”，同時他們在人工智能上進行投資。翻譯：我們對自己的地位感到恐慌，願意犧牲盈利能力以維持相關性。

讓我印象深刻的是，他們顯然正在爲從基於座位的訂閱模式轉向消費定價做準備。他們知道傳統模式在這個新的人工智能環境中無法生存。Figma Make 在演示中看起來令人印象深刻，但我使用過類似的工具，其輸出仍然需要重大改進。

鎖定信息特別有趣——非執行員工在此公告後可以出售25%的已歸屬持股，而Field本人有一個10b5-1計劃，從11月開始出售3.3%的持股。對此您可以自行解讀...

他們對($1.021-1.025十億美元的指導暗示了37%的增長，這聽起來很強勁，直到你考慮到他們預測的營業收入在8800萬到9800萬之間——對於一家所謂的高端軟件公司來說，這相當薄弱。

我確實欣賞菲爾德在被問及代理人範式轉變時的誠實。他的回答基本上承認他們仍在尋找在一個可能被AI代理人而非傳統軟件界面主導的世界中的戰略。

Figma依然令人印象深刻，但第二季度揭示了一家公司在其市場面臨根本性變化的情況下苦苦掙扎，瘋狂推出產品，同時試圖在即將到來的AI顛覆中保持增長。